招商电新新年宝藏系列第2批思源电气国内业务扎实

2026-01-22 未知机构有梦想的人不睡觉

思源电气：国内业务扎实，产品加法策略成效显著，已拓展至9个门类。高压GIS市场份额持续提升，非特高压市占率居首。国内产品门类最全且具竞争力，逐步提供解决方案，粘性增强。海外布局深入，确定性高，未来海外贡献有望超国内。储能、数据中心新市场驱动，公司或成为全球储能主流参与者，现阶段成长确定性高，值得重视。
麦格米特：24-25年业绩表现一般，但AI电源业务逐步落地，26年有望迎来经营和订单增长。公司在PSU、PCS、HVDC等新产品研发上形成卡位优势，与国内同行差距缩小。已率先导入英伟达产业链，并开始研发下一代18.3kW PSU，领先国内竞争者。
科士达：海外团队实力强，战略投入AI电源与液冷业务，AIDC市场UPS产品逐步起量。预计2026年AI电源与户储业务将共振，明后年有望展示业绩，继续推荐。
伊戈尔：坚定投入海外市场，敢于在北美建基地。若北美大客户绑定/落地，未来几年成长性将十分清晰。
金盘科技：北美市场积累深厚，优势难以复制。北美CSP、本地电网订单潜力大，后续关注产品拓展情况。