黑色系铁合金日度策略

期货研究院 摘要 黑色建材团队 【重要资讯】 作者：段智栈从业资格证号：F03140418投资咨询证号：Z0021604联系方式：18810293832 1.1月28日，国家能源局发布2025年全国电力统计数据。截至2025年底，全国累计发电装机容量38.9亿千瓦，同比增长16.1%。其中，太阳能发电装机容量12.0亿千瓦，同比增长35.4%；风电装机容量6.4亿千瓦，同比增长22.9%。2025年，全国6000千瓦及以上电厂发电设备累计平均利用3119小时，比上年同期减少312小时。 投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号成文时间：2026年01月28日星期三 2.泰国央行行长表示，将把每日线上黄金交易上限设为5000万泰铢。黄金交易禁止做空操作。泰铢的走强由黄金交易推动。希望黄金交易规则有助于缓解泰铢的压力。已成功管理泰铢(波动)。泰国央行已持续介入以缓解泰铢波动。将于下月出台措施管理灰色资本。 3. 1月28日，财联社记者从多家房企相关人士处独家获悉，目前其所在公司已不被监管部门要求每月上报“三条红线”指标。不过，部分出险房企被要求向总部所在城市专班组定期汇报资产负债率等财务指标。 锰硅： 【市场逻辑】 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 特朗普发言称“一只舰队正在向伊朗方向航行”，引爆商品情绪，贵金属和原油大涨，铁合金受市场情绪带动上行。从基本面看，下游补库基本完成，港口锰矿成交冷清，成交价格小幅回落，但下方仍有支撑。尽管当前锰硅行业仍面临产能过剩的压力，然而锰矿进口成本的刚性支撑，以及未来电价上调的预期，对锰硅期价都有一定支撑力度。 【交易策略】 锰硅库存虽在高位，但成本仍有支撑，期价可继续考虑逢低多策略。下方关注5700-5750元/吨支撑，上方关注压力区间6000-6050元/吨压力。 硅铁： 【市场逻辑】 特朗普发言引爆商品情绪，并带动硅铁上行。从基本面上看，硅铁成本支撑仍在，供应端的边际收紧为价格筑牢底部，配合良性的社会库存水平，市场空头情绪明显消退。目前硅铁估值中性，无显著高估风险，盘面维持“上有顶、下有底”的箱体震荡格局。 【交易策略】 硅铁下有成本支撑，回调空间有限，仍可考虑逢低多策略。下方关注5450-5500元/吨附近支撑位，上方关注5750-5800元/吨附近压力位。 第一部分交易策略与期现行情..................................................................................................................2第二部分铁合金基本面...........................................................................................................................3一、周度产需情况....................................................................................................................................3二、铁合金库存.......................................................................................................................................4三、铁合金生产成本................................................................................................................................5第三部分期权策略..................................................................................................................................7一、锰硅期权...........................................................................................................................................7二、硅铁期权...........................................................................................................................................8 第一部分交易策略与期现行情 资料来源：同花顺,方正中期研究院 请务必阅读最后重要事项 资料来源：同花顺,方正中期研究院 第二部分铁合金基本面 一、周度产需情况 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 二、铁合金库存 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 三、铁合金生产成本 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 第三部分期权策略 一、锰硅期权 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺，方正中期研究院 二、硅铁期权 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 重要事项 本报告中的信息均源于公开资料，方正中期期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息和意见并不构成所述期货合约的买卖出价和征价，投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关，方正中期期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可 能存在的交易风险。本报告版权仅为方正中期期货研究院何形式翻版、复制发布，如引用、转载、刊发，须注明出处为方正中期期货有限公司。