合约观点
- 铝AL2603：偏强，消息与情绪共振，不建议追多，待回调布局多单。
- 甲醇MA2605：偏强，地缘因素影响，价格偏强震荡，基差偏弱。
- 铁矿石12605：偏弱调整，钢厂补库接近尾声，利多逐步兑现。
- 棕榈油P2605：短线偏强，供需面近弱远强，节前高位震荡。
- 黄金AU2604：偏强震荡，市场对宽松预期低，关注美联储决议。
- 螺纹钢RB2605：波动参考1500-3350区间，做多卷螺价差可继续持有。
- 热卷RB2605：波动参考1500-3350区间。
- 焦煤JM2605：盘面超跌反弹，多焦煤单边偏空看待，区间参考1600-1800。
- 焦炭J2605：多焦炭单边偏空看待，区间参考1600-1800。
- 硅铁SM605：宽幅震荡，区间参考5600-6000。
- 锰矿：补库接近尾声，锰硅供需改善，宽幅震荡，区间参考5600-6000。
- 铜CU2603：CL溢价收窄，现货贴水走扩，多单逢高止盈。
- 氧化铝A02605：局部地区氧化铝厂检修频发，逢价格下限卖出虚值看跌。
- 铝2603：主力参考22500-24500运行，多AD03空AL03。
- 铝合金AD2603：跟随铝价上涨乏力，AD-AL价差扩大至极值。
- 锌ZN2603：盘面重心上移，现货升水走弱，市反套继续持有。
- 锡SN2603：高位震荡，现货成交平淡，待情绪企稳后尝试低多。
- 镍NI2602：消息面影响逐步消化，驱动有限，盘面震荡调整，区间操作。
- 不锈钢SS2603：基本面成本和供需博弈，宽幅震荡，主力参考14200-15000。
- 工业硅Si2605：现货企稳，期货减仓下跌，主力参考8200-9200。
- 多晶硅PS2605：高位震荡，观望为主。
- 碳酸锂LC2605：高位资金分歧，盘面高位震荡回落，主力参考16-17.5万。
- PX2603：供需面近弱远强，节前高位震荡，短期在7200-7600，中期偏多。
- PTA2605：季节性累库预期下，节前驱动有限，短期高位震荡。
- 短纤PF2603：供需预期偏弱，跟随原料波动，单边同PTA。
- 瓶片PR2603：关注6200附近支撑，预计在400-550元/吨区间波动。
- 乙二醇EG5-9：供需预期近弱远强，关注EG正套机会。
- 纯碱BZ2603：供需有所好转，但高库存压制，替观望。
- 乙烯EB2603：供需阶段性偏紧，价格高位波动较大，暂观望。
- LLDPE：月底开单转差，成交一般，观望。
- PP2605：供需双弱，价格震荡偏强，观望。
- 甲醇MA2605：地缘因素影响，价格偏强震荡，基差偏弱。
- 烧碱SH2603：供给端压力较大，价格重心走低反弹高空思路。
- PVCV2605：需求支撑乏力，盘面价格回落，短期以低多思路为主。
- 尿素UR2605：情绪提振交投氛围，价格稳中有升，期空单暂观望。
- 纯碱SA2605：现货持稳，供需矛盾仍存，观望。
- 玻璃FG2605：供需双弱，关注产线及库存变化，观望。
- 天然橡胶RU2605：青岛库存转为去库，提振胶价上行偏强，关注16500关键压力位。
- 合成橡胶BR2603：仍有成本支撑，但做多氛围降温，短期宽幅震荡，关注12500附近支撑。
- 粕类豆柏：底部支撑较强，上方观察成本及到港区间震荡。
- 生猪LH2603：出栏压力增加，供需博弈加大，区间震荡。
- 玉米C2603：市场多空交织，盘面区间震荡2250-2320。
- 油脂P2605/Y26：密切关注月末库存动态变化，棕榈油能否站稳9300偏强运行。
- 白糖SR2605：消息有限，盘面情绪偏乐观，区间震荡偏强。
- 棉花CF2605：盘面偏强，收复关键区域，多单持有。
- 鸡蛋JD2603：下游顺势购销，蛋价有稳有涨，区间震荡。
- 苹果AP2605：轻仓参与反弹行情。
- 红枣CJ2605：消费疲软，期价低位震荡，区间偏弱震荡。
操作建议
- IF2603：尝试双买做多波动率。
- T28003国债期债：单边策略上仍维持区间操作。
- 金融建议：投资者在节前提前安排移仓。
- 贵金属：在避险情绪及供需因素提振下持续走强，关注美联储决议。
- 方持有纯茶BZ2603：供需有所好转，但高库存压制，替观望。
- EB-BZ价差：逢高做缩。
- EG2605-P-3800：卖Z二醇看跌期权。
研究结论
- 市场短期受地缘局势扰动，关注美联储决议。
- 多数品种短期震荡，部分品种偏强或偏弱，建议区间操作或逢高止盈。
- 供需关系是关键驱动因素，需密切关注库存和成本变化。
