申万机械爱德万长川业绩超预期再次提示ATE重大产业机遇

1）爱德万测试：Q3业绩超预期，上调全年业绩指引 #SoC增速最快，中国市场（含台湾）占61.58%。 25Q3营收2738亿JPY（约124.39亿RMB），同比增长25.51%，净利润787亿JPY（35.76亿RMB），同比增长51.76%；1）产品结构看：SoC收入1652亿JPY，同比增加522亿JPY（yoy+46 【申万机械】爱德万、长川业绩超预期，再次提示ATE重大产业机遇！ 1）爱德万测试：Q3业绩超预期，上调全年业绩指引 #SoC增速最快，中国市场（含台湾）占61.58%。 25Q3营收2738亿JPY（约124.39亿RMB），同比增长25.51%，净利润787亿JPY（35.76亿RMB），同比增长51.76%；1）产品结构看：SoC收入1652亿JPY，同比增加522亿JPY（yoy+46.19%）；存储收入573亿JPY，同比增加27亿JPY（yoy+4.95%）；2）分区域看：日本85亿JPY（yoy+150%），韩国570亿JPY（yoy+3.83%），中国台湾1032亿JPY（yoy+30.96%），中国大陆654亿JPY（yoy+26.25%）； #上调25年业绩指引，看好26年SoC继续高增。 公司上调全年收入指引至10700亿JPY（原预期9500亿JPY），上修幅度12.63%；由于AI芯片复杂度变高，测试时长倍数增加，公司预计26年SoC市场85-95亿美金，相较24年41亿美金实现两年翻倍增长； 2）长川科技：业绩预告超预期。 #公司发布业绩预告，25年实现归母净利润12.5-14亿，同比增长172.67%-205.39%，扣非后归母净利润11.75-13.25亿，同比增长183.72%-219.94%。 3）重视ATE设备产业趋势，当前仍处在上半场。 爱德万业绩已经表明AI带来的测试机需求具备高弹性，全球AI正处在爆发早期阶段，爱德万与泰瑞达估值从20X提升至70-80X具备底层产业逻辑；国内SoC测试设备市占率不足5%，未来受益于AI行业β及国产化α，建议高度重视！#核心标的：华峰测控、长川科技、精智达、联动科技、金海通等；