电子行业周报：缺货涨价从结构性到全面性，AI 算力+存力持续高景气

核心观点

缺货涨价从结构性转向全面性，AI算力与存力持续高景气。全球AI算力与存力需求旺盛，产业链资源竞争加剧，推动电子行业缺货涨价环节从GPU、高端PCB、存储芯片向被动元件、CPU、模拟、功率等领域蔓延，“通胀”从结构性升级为全面性，提升相关企业经营业绩弹性预期。基于AI手机、AI眼镜、折叠屏等端侧创新预期，维持2026年“本土硬科技收获之年”的乐观判断，继续推荐自主可控（代工+设备）、海外存力+算力链。

关键数据与事件

• AI芯片：阿里平头哥拟独立上市，国产算力芯片快速发展，推动国产GPU与ASIC公司发展。
• 存储价格：NANDFlash价格指数近一个月上涨18%，DRAM价格指数近一个月上涨33%，PC内存成本占比提升至近40%。
• PCB上游：多家PCB产业链公司业绩预告亮眼，覆铜板、设备、钻针等环节价值量与技术壁垒提升。
• 特斯拉：Optimus机器人预计2027年底向公众销售，无安全员Robotaxi启动试运营。
• AR光学：歌尔光学XR光学方案亮相SPIE，碳化硅模组打破AR光学性能瓶颈。
• 电视面板：1月下旬各尺寸LCD电视面板价格环比持平，2月供给端减产价格有望继续上行。

研究结论

• 推荐股票：蓝特光学、翱捷科技、德明利、江波龙、佰维存储、长信科技、生益科技、蓝思科技、中芯国际、澜起科技。
• 重点投资组合：消费电子、半导体、设备及材料、被动元件等领域。
• 风险提示：下游需求不及预期、产业发展不及预期、行业竞争加剧。

行业动态

• PCB上游：原材料持续涨价叠加需求超线性增长，驱动PCB上游厂商业绩亮眼。
• AR光学：歌尔光学XR光学方案亮相SPIE，核心器件突破成产业升级关键。
• 电视面板：LCD产业崛起增强国产电视品牌及ODM出海竞争力。