原油日报：原油震荡下行

行情分析

• 欧佩克+维持2025年11月产量计划，2026年2月和3月继续暂停增产。
• EIA数据显示美国原油库存累库超预期，汽油库存累库持续超预期，整体油品库存增加。
• 美国原油产量小幅减少，仍处历史高位；能源部长呼吁提高全球产量以应对需求增长。
• 国际货币基金组织上调2026年世界经济增速，寒冷天气推动柴油取暖需求，但需求担忧缓解。
• 全球原油浮库高企，EIA最新月报上调2026年供应过剩幅度。
• 美国对伊朗实施新一轮制裁，地缘风险升温；哈萨克斯坦油田暂时停产但预计很快恢复。
• 预计原油价格震荡整理。

期现行情

• 原油期货主力合约2603合约下跌0.93%至446.7元/吨，持仓量减少4272手。

基本面跟踪

• EIA月报上调2026年WTI原油价格至52.21美元/桶，全球石油需求略降，产量略升。
• IEA上调2026年全球石油需求增速，但产量增速更快。
• EIA数据显示美国原油库存增加360.2万桶，汽油库存增加597.7万桶，精炼油库存增加334.8万桶。
• OPEC11月产量下调2.1万桶/日至2845.9万桶/日，美国原油产量减少2.1万桶/日至1373.2万桶/日。
• 美国原油产品供应量四周平均减少，汽油和柴油产量环比回落。

数据图表

• 美国商业原油库存量对比2020-2026年预测。

研究结论

• 原油市场仍处供应过剩格局，库存增加压制价格，但地缘政治和需求预期仍需关注。
• 预计短期内原油价格震荡整理。