纯苯苯乙烯日报：纯苯及苯乙烯港口库存未延续去库

纯苯与苯乙烯观点 市场要闻与重要数据 纯苯方面：纯苯主力基差-53元/吨（+63）。纯苯港口库存30.50万吨（+0.80万吨）；纯苯CFR中国加工费195美元/吨（+10美元/吨），纯苯FOB韩国加工费199美元/吨（+12美元/吨），纯苯美韩价差95.0美元/吨（-1.0美元/吨）。华东纯苯现货-M2价差-115元/吨（+45元/吨）。 纯苯下游方面：己内酰胺生产利润-1130元/吨（-115），酚酮生产利润-803元/吨（+249），苯胺生产利润1241元/吨（+70），己二酸生产利润-950元/吨（+97）。己内酰胺开工率76.17%（-1.00%），苯酚开工率85.50%（-3.50%），苯胺开工率87.61%（+10.51%），己二酸开工率69.10%（+3.80%）。 苯乙烯方面：苯乙烯主力基差203元/吨（+91元/吨）；苯乙烯非一体化生产利润682元/吨（-3元/吨），预期逐步压缩。苯乙烯华东港口库存100600吨（+7100吨），苯乙烯华东商业库存62300吨（+3400吨），处于库存回建阶段。苯乙烯开工率69.6%（-1.2%）。 下游硬胶方面：EPS生产利润-26元/吨（-84元/吨），PS生产利润-446元/吨（-54元/吨），ABS生产利润-1353元/吨（+82元/吨）。EPS开工率58.71%（+4.65%），PS开工率57.30%（-0.10%），ABS开工率66.80%（-3.00%）。 市场分析 化工板块出现普涨氛围，资金在做商品通胀预期的背景下，资金轮动到低估值的化工板块。 纯苯港口库存未能延续去库，本周初小幅回升，虽然到港压力放缓，但下游提货未能维持前期高位而有所回落。下游开工总体表现尚可，虽然苯乙烯仍开工偏低，但非苯乙烯的纯苯下游开工回升，苯胺开工大幅回升，MDI复工带动；CPL开工低位小幅回落，苯酚开工高位回落，己二酸开工表现尚可，继续关注下游的提货意向。而国内纯苯开工进一步走低，国产供应量下降。 苯乙烯方面，国产开工低位背景下，苯乙烯维持低库存，但本周初港口库存未进一步下降，苯乙烯高价后出现下游转卖苯乙烯的情况，到港回升带动苯乙烯库存小幅回升。EB下游开工表现仍尚可，EPS开工继续超季节性回升，PS开工微幅回落，ABS开工进一步走低，但库存压力进一步缓解。 策略 单边：EB2603、BZ2603谨慎逢低做多套保基差及跨期：EB2603-EB2604逢低跨期正套跨品种：无 风险纯苯下游提负持续性，苯乙烯装置恢复进度，伊朗局势动向，俄乌局势动向 目录 一、纯苯与EB的基差结构、跨期价差............................................................................................................4二、纯苯与苯乙烯生产利润、内外价差.........................................................................................................5三、纯苯与苯乙烯库存、开工率...................................................................................................................8四、苯乙烯下游开工及生产利润...................................................................................................................9五、纯苯下游开工与生产利润....................................................................................................................10 图表 图1：纯苯主力基差与纯苯主力期货合约价格........................................................................................................................4图2：纯苯主力合约基差............................................................................................................................................................4图3：纯苯现货-M2纸货价差.....................................................................................................................................................4图4：纯苯连一合约-连三合约价差...........................................................................................................................................4图5：苯乙烯主力基差与苯乙烯主力合约................................................................................................................................5图6：EB主力合约基差|单位：元/吨.........................................................................................................................................5图7：苯乙烯连一合约-连三合约价差|单位：元/吨.................................................................................................................5图8：石脑油加工费|美元/吨......................................................................................................................................................6图9：纯苯FOB韩国-石脑油CFR日本|美元/吨.........................................................................................................................6图10：苯乙烯非一体化装置生产利润|元/吨............................................................................................................................6图11：纯苯FOB美湾-纯苯FOB韩国|美元/吨...........................................................................................................................6图12：纯苯FOB美湾-CFR中国|美元/吨...................................................................................................................................6图13：纯苯FOB鹿特丹-CFR中国|美元/吨...............................................................................................................................6图14：纯苯进口利润|元/吨........................................................................................................................................................7图15：苯乙烯进口利润|元/吨....................................................................................................................................................7图16：苯乙烯FOB美湾-CFR中国|美元/吨...............................................................................................................................7图17：苯乙烯FOB鹿特丹-CFR中国|美元/吨...........................................................................................................................7图18：纯苯华东港口库存|单位：万吨.....................................................................................................................................8图19：纯苯开工率|单位：%.....................................................................................................................................................8图20：苯乙烯华东港口库存|单位：吨.....................................................................................................................................8图21：苯乙烯开工率|单位：%.................................................................................................................................................8图22：苯乙烯华东商业库存|单位：吨.................