白糖：低位整理为主

【基本面跟踪】

• 宏观及行业新闻：

  • 情绪方面：商品涨价从化工向农产品蔓延，情绪有所提振。
  • 高频信息：
    • 印度25/26榨季食糖产量同比增加22%；巴西12月出口291万吨（+2.9%），中国12月进口58万吨（+19万吨）；关注中国糖浆和预拌粉进口政策及产区销售进度。
  • 国内市场：CAOC预计25/26榨季产量1170万吨（+50万吨），消费1570万吨（-20万吨），进口500万吨；截至9月底，24/25榨季累计销售1048万吨（+87万吨），销糖率93.9%（-2.6个百分点）；截至11月底，25/26榨季累计进口119万吨（+12万吨）。
  • 国际市场：ISO预计25/26榨季全球供应过剩163万吨（前值短缺23万吨），24/25榨季供应短缺292万吨；巴西中南部甘蔗压榨量同比下降2.28%，累计产糖4022万吨（+34万吨），MIX50.82%（+2.66个百分点）；印度25/26榨季产量1589万吨（+283万吨），泰国累计产糖287万吨（-56万吨）。

• 趋势强度：
  白糖趋势强度：0（中性）。