工业硅日评：工业硅价格低位整理为主，多晶硅价格上行空间或有限

工业硅日评20250120：工业硅价格低位整理为主，多晶硅价格上行空间或有限 2025/1/20 指标 单位 今值 变动 近期趋势 不通氧553#（华东）平均价格 元/吨 10,650.00 0.00% 工业硅期现价格 期货主力合约收盘价 元/吨 10,885.00 1.87% 基差（华东553#-期货主力） 元/吨 -235.00 -200.00 华东421#-期货主力 元/吨 715.00 -200.00 价差 近月-连一连一-连二 元/吨元/吨 -10.00-25.00 -10.00 15.00 连二-连三 元/吨 -30.00 -5.00 不通氧553#（华东）平均价格 元/吨 10,650.00 0.00% 不通氧553#（黄埔港）平均价格 元/吨 10,650.00 0.00% 不通氧553#（天津港）平均价格 元/吨 10,600.00 0.00% 不通氧553#（昆明）平均价格 元/吨 10,700.00 0.00% 不通氧553#（四川）平均价格 元/吨 10,350.00 0.00% 通氧553#（华东）平均价格 元/吨 10,850.00 0.00% 工业硅现货价格 通氧553#（黄埔港）平均价格通氧553#（天津港）平均价格 元/吨元/吨 10,850.0010,750.00 0.00%0.00% 通氧553#（昆明）平均价格 元/吨 11,050.00 0.00% 421#（华东）平均价格 元/吨 11,600.00 0.00% 421#（黄埔港）平均价格 元/吨 11,800.00 0.00% 421#（天津港）平均价格 元/吨 11,750.00 0.00% 421#（昆明）平均价格 元/吨 11,650.00 0.00% 421#（四川）平均价格 元/吨 11,750.00 0.00% N型多晶硅料 元/千克 42.00 0.00% 多晶硅价格 多晶硅复投料多晶硅致密料 元/千克元/千克 36.0034.50 0.00%0.00% 多晶硅莱花料 元/千克 31.50 0.00% N型210mm 元/片 1.55 0.00% N型210R 元/片 1.33 0.00% 硅片价格 N型183mm 元/片 1.18 0.00% P型210mm 元/片 1.63 0.00% P型182mm 元/片 1.08 0.00% 电池片价格 单晶PERC电池片M10-182mm 元/瓦 0.33 0.00% 单晶PERC电池片G12-210mm 元/瓦 0.28 0.00% 单晶PERC组件单面-182mm 元/瓦 0.65 0.00% 组件价格 单晶PERC组件单面-210mm单晶PERC组件双面-182mm 元/瓦元/瓦 0.670.66 0.00%0.00% 单晶PERC组件双面-210mm 元/瓦 0.68 0.00% DMC 元/吨 12,800.00 0.00% 有机硅价格 107胶 元/吨 13,100.00 0.00% 硅油 元/吨 14,750.00 0.00% 资讯 1.根据SMM调研了解，新疆样本硅企（产能占比79%）周度产量在27700吨，周度开工率在57%，较上周基本持平。云南样本硅企（产 能占比30%）周度产量在11095吨，周度开工率在82%。环比基本持平。四川样本硅企（产能占比32%）周度产量在2757吨，周度开工率在32%，周环比下降，厂库库存小幅波动。 2.SMM统计1月17日工业硅全国社会库存共计53.9万吨，较上周环比增加0.3万吨。3.根据巴西光伏太阳能协会（ABSolar）的数据，巴西的太阳能装机容量已达到52GW。4.某化工产业公司与合作方正式签署了一项年产30万吨高吸收性树脂项目，计划总投资12亿元。该项目预计达产后将实现超过30亿元的 产值。 投资策略 上一交易日工业硅不通氧553#（华东）平均价格较前日持平至10,650元/吨，421#（华东）工业硅平均价格较前日持平至11,600元/吨，期货主力合约收盘价较前一天上涨1.87%至10,885元/吨。N型多晶硅料较前一天持平至42元/千克；多晶硅复投料价格较前一天持平至36元/千克；多晶硅致密料较前一天持平至34.5元/千克；多晶硅莱花料较前一天持平至33.5元/千克。基本面来看，近期云南地区个别硅企开始减炉生产，开工小幅下滑，川滇地区部分硅企于10月末开始集中停产，并于11-12月减产范围扩大，头部大厂因雾霾天气环保限产，部分工业硅产能被关停，预计影响单月产量6-7万吨左右；需求端来看，光伏企业库存有所消化，但过剩格局依旧，终端需求增长并不明显，四季度组件企业出货进入冲量阶段，排产预计继续迎来上涨，电池片排产则小于组件，电池片进入去库阶段，传导至上游多晶硅企业，在需求不足及枯水期电价上调影响下，川滇地区内硅料厂减产范围进一步扩大，12月产量降至10万吨以内，预计1月仍将小幅下滑，多晶硅库存止增转降，多晶硅市场格局逐渐转为紧平衡，硅料价格多有回涨；行情压力较小，有机硅企业检修减少，且部分前期检修企业复产，将对工业硅需求带来一定增量；硅铝合金企业则维持刚需采买，变动不大。综合来看，川滇地区硅企季节性停产，北方地区开炉亦有下调，需求端减量则主要来自多晶硅板块，西南地区多晶硅枯水期减产基本落地，产量维持降势，工业硅市场供需双弱，上周五在能耗管控消息影响下工业硅期货价格有所反弹，但现货成交价依旧偏弱，预计短期硅价低位整理为主；多晶硅则随着减产落地，库存止升转降，加之能耗管控消息影响，期货价格接连突破上市以来新高，但考虑政策兑现尚需时间，且当前尚处于消费淡季，基本面对持续上涨的驱动较弱，单边操作建议观望为主。 免责声明：宏源期货有限公司是经中国证监会批准设立的期货经营机构，已具备期货交易咨询业务资格。本报告分析及建议所依据的信息均来源于公开资料，本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所依据的信息和建议不会发生任何变化。我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，不构成任何投资建议。投资者依据本报告提供的信息进行期货投资所造成的一切后果，本公司概不负责。本报告版权仅为本公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处为宏源期货，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。风险提示：期市有风险，投资需谨慎！ 祁玉蓉（F03100031,Z0021060），联系电话：010-82295006