隆华科技推荐上周末发布业绩高增预告预计26年业绩维持高增趋势

公司商业航天相关业务包括火箭整流罩等产品已有供货，产品竞争力较强。 #隆华科技：航空航天供应商，新材料开辟第二增长曲线 公司PMI泡沫用作复合材料夹层结构的芯材，已广泛应用于直升机、无人机、雷达罩、整流罩等航空航天领域，公司与中国航天集团合作紧密，资质壁垒优势明显；#参考星舰整流罩约800万美元的 【隆华科技】推荐：上周末发布业绩高增预告，预计26年业绩维持高增趋势。 公司商业航天相关业务包括火箭整流罩等产品已有供货，产品竞争力较强。 #隆华科技：航空航天供应商，新材料开辟第二增长曲线 公司PMI泡沫用作复合材料夹层结构的芯材，已广泛应用于直升机、无人机、雷达罩、整流罩等航空航天领域，公司与中国航天集团合作紧密，资质壁垒优势明显；#参考星舰整流罩约800万美元的价值量，国内长征系列火箭整流罩价值量在1000-4000万不等，假设到2030年国内按照1000架次的发射频率，整流罩市场规模约100-400亿。 2025年公司PMI业务收入约1.5亿，毛利率超过70%，26年公司扩产后产能将翻倍，紧抓航空航天爆发的机遇期。 公司靶材业务既深耕电子信息靶材赛道也覆盖钙钛矿（ITO）新能源领域，与京东方、华星光电等合作紧密，随着SpaceX太空光伏计划快速发展，公司ITO靶材也将充分受益，2025年公司靶材及超高温材料收入约8-9亿，占收入比重25-30%，近三年复合增速超过30%。 萃取剂将受益碳酸锂价格回升，公司子公司三诺新材是国内专业的稀有金属萃取剂生产企业，公司现有规模产能60000吨，25Q4以来碳酸锂价格持续回升，目前期货价格已超过18万/吨，随着碳酸锂价格回升，公司萃取剂在盐湖提锂领域渗透率将大幅提升；25年收入约2-3亿，26年随着产能释放及下游应用领域价格回暖，有望迎来爆发式增长。 公司节能换热设备以及环保水处理业务基本保持稳定，二者收入占比约40-50%，近几年保持个位数增长，构成传统业务的基本盘。 2025年公司业绩约2.1亿元，2026年公司业绩指引3.8亿，新材料业务爆发贡献业绩弹性，航空航天元年将带来新的机遇。