中国上市公司治理分类指数报告No.2（2025）

高明华教授简介 高明华：北京师范大学公司治理与企业发展研究中心主任，经济与工商管理学院教授（二级），博士生导师，中国公司治理50人论坛学术委员会执行主任兼秘书长。经济学博士（南开大学），经济学博士后（北京大学）。曾任国家社科基金重大项目首席专家，兼任教育部工商管理类专业教学指 导委员会委员，国务院国资委-中国社科院国有经济研究智库学术委员，中国上市公司协会学术顾问委员会委员，清华大学中国现代国有企业研究院学术委员，四川省公司治理研究会名誉会长，深圳市公司治理研究会学术顾问，中国财政学会国有资产治理专业委员会顾问，中国行为法学会企业治理分会副会长，中国产权协会董事分会主要发起人和理事，中国经济体制改革研究会理事，上海证券交易所首届信息披露咨询委员会委员，中国贸促会全国企业合规委员会专家委员，凤凰财经研究院特邀经济学家，海南仲裁委员会仲裁员，ISO环境、社会、治理协调委员会（ISO/ESG CC）中国专家组成员，多家学术机构的学术委员或研究员，多个政府机构和企业的咨询专家，多家主流媒体的特约专家，参与多项国家政策的制定和讨论。先后就职于南开大学、北京大学和中国银行总行。 2001年初，高明华创立北京师范大学公司治理与企业发展研究中心，这是最早的公司治理专门研究机构之一。早在20世纪90年代初期，作为最早研究中国公司治理问题的学者之一，高明华就提出了国有资产三级运营体系的设想，对国企公司治理进行了较深入的探索。其关于国有资产三级运营体系、国企分类改革和分类治理、国企负责人分类和分层、董事会治理、企业负责人自我约束等观点均为国家及有关政府机构所采纳。30多年来，作为中国公司治理理论的探索者和先行者，高明华及其研究团队取得了丰硕的成果，奠定了其在学术界的领先地位。2007年，在国内外率先提出“中国公司治理分类指数”概念，并创立“中国公司治理分类指数数据库”，推出“中国公司治理分类指数系列报告”，目前已出版6类24部指数报告，出版指数报告类型和数量均据国内首位，并建成了国内最大规模的公司治理分类指数专业性数据库。中国公司治理分类指数系列被国内外专家认为是“可以列入公司治理评级史册的重要研究成果”。2021年，又首次成功开发“中国上市公司质量/ESG指数”，目前已出版5部ESG指数报告。2014年10 月，发起成立“中国公司治理论坛”。2020年与其他专家共同发起成立“中国公司治理50人论坛”。 高明华主持及参与的国内外各类重要课题有40余项，独立、合作出版著译作66部，发表论文和研究报告400余篇。相关成果（包括合作）曾获第十届和第十一届孙冶方经济科学奖等各种奖励，其代表性著述主要有：《关于建立国有资产运营体系的构想》（1994）、《权利配置与企业效率》（1999）、《公司治理：理论演进与实证分析》（2001）、《公司治理学》（2009）、《中国国有企业公司治理分类指引》（2016）、《政府规制与国有垄断企业公司治理》（2016）、《公司治理与国有企业改革》（2017）、《深入推进国有经济战略性调整研究——基于国有企业分类改革的视角》（2020）、《发展混合所有制经济研究——基于公司治理的视角》（2021）、“中国上市公司质量/ESG指数报告系列”（2021~2025，5部）、“中国上市公司治理分类指数报告系列”（2009~2025）（包括高管薪酬、自愿性信息披露、财务治理、企业家能力、董事会治理和中小投资者权益保护等6类24部），主编《治理译丛》（4本）和《公司治理与国企改革丛书》（8本）。 研究方向：公司治理、资本市场、国资监管与国企改革、民营企业发展等 课题组 主持人：高明华 撰稿：高明华曹向东卢慧珊郑欣圆贾洪图黄琳数据采集：卢慧珊郑欣圆曹向东刘国东赵璐瑶邵梦影 李扬吴雪胡存琛 数据审核：卢慧珊郑欣圆曹向东赵璐瑶邵梦影李扬 吴雪 数据库开发和维护：刘国东曹向东胡存琛张中一何习文 陆徐行 目录 第2章出海企业公司治理总指数.............................................................................4 2.1出海企业与非出海企业公司治理总指数比较.............................................42.2分所有制出海企业公司治理总指数比较.....................................................42.3分地区出海企业公司治理总指数比较.........................................................52.4分行业出海企业公司治理总指数比较.........................................................82.5分板块出海企业公司治理总指数比较.........................................................92.6出海企业公司治理总指数的年度比较（2021~2024）.............................102.6.1出海企业与非出海企业公司治理总指数的年度比较.....................102.6.2分所有制出海企业公司治理总指数的年度比较..............................112.6.3分地区出海企业公司治理总指数的年度比较.................................122.6.4分行业出海企业公司治理总指数的年度比较.................................132.6.5分板块出海企业公司治理总指数的年度比较.................................13附表1 2024年出海企业公司治理总指数前10名........................................14 第3章出海企业中小投资权益保护指数...............................................................15 3.1出海企业与非出海企业中小投资者权益保护指数比较...........................153.2分所有制出海企业中小投资者权益保护指数比较...................................153.3分地区出海企业中小投资者权益保护指数比较.......................................163.4分行业出海企业中小投资者权益保护指数比较.......................................193.5分板块出海企业中小投资者权益保护指数比较.......................................203.6出海企业与非出海企业中小投资者权益保护分项指数比较...................213.7出海企业中小投资者权益保护指数的年度比较（2021~2024）.............223.7.1出海企业与非出海企业中小投资者权益保护指数的年度比较.....22 3.7.2分所有制出海企业中小投资者权益保护指数的年度比较.............233.7.3分地区出海企业中小投资者权益保护指数的年度比较.................243.7.4分行业出海企业中小投资者权益保护指数的年度比较.................253.7.5分板块出海企业中小投资者权益保护指数的年度比较.................25附表2 2024年出海企业中小投资者权益保护指数前10名........................26 第4章出海企业董事会治理指数...........................................................................27 4.1出海企业与非出海企业董事会治理指数比较...........................................274.2分所有制出海企业董事会治理指数比较...................................................284.3分地区出海企业董事会治理指数比较.......................................................284.4分行业出海企业董事会治理指数比较.......................................................314.5分板块出海企业董事会治理指数比较.......................................................324.6出海企业与非出海企业董事会治理分项指数比较...................................334.7出海企业董事会治理指数的年度比较（2021~2024）.............................344.7.1出海企业与非出海企业董事会治理指数的年度比较.....................344.7.2分所有制出海企业董事会治理指数的年度比较.............................354.7.3分地区出海企业董事会治理指数的年度比较.................................364.7.4分行业出海企业董事会治理指数的年度比较.................................374.7.5分板块出海企业董事会治理指数的年度比较.................................37附表3 2024年出海企业董事会治理指数前10名........................................38 第5章出海企业企业家能力指数...........................................................................39 5.1出海企业与非出海企业企业家能力指数比较...........................................395.2分所有制出海企业企业家能力指数比较...................................................405.3分地区出海企业企业家能力指数比较.......................................................405.4分行业出海企业企业家能力指数比较.......................................................435.5分板块出海企业企业家能力指数比较.......................................................445.6出海企业与非出海企业企业家能力分项指数比较...................................455.7出海企业企业家能力指数的年度比较（2021~2024）.............................46 5.7.1出海企业与非出海企业企业家能力指数的年度比较.....................465.7.2分所有制出海企业企业家能力指数的年度比较.............................475.7.3分地区出海企业企业家能力指数的年度比较.................................485.7.4分行业出海企业企业家能力指数的年度比较..