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中国上市公司 ESG 价值核算报告（2025 年）

金融2025-11-11中国上市公司协会&责扬天下M***

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中国上市公司 ESG 价值核算报告（2025 年）总结

第一章环境与社会影响核算研究的国内外进展

国际方面，IFVI、Capitals Coalition、ISSB、IFRS S2、SASB 等组织推动 ESG 价值核算发展，PUMA、EP&L、KDDI 等企业实践核算，ESRS、IFRS S2 等标准逐步完善。国内方面，ESG 价值核算起步较晚，但政策支持力度加大，IFRS S1 等标准逐步落地。

第二章上市公司 ESG 数据披露水平

2024 年，中国上市公司 ESG 报告发布率达 54.66%，各交易所和行业披露情况存在差异。ESG 指标披露方面，环境指标（如温室气体、污染物排放）和社会指标（如员工多元化、培训）披露率分别为 63.04% 和 71.34%。数据质量评价显示，二氧化碳排放数据质量有待提升。

第三章上市公司 2024 年度 ESG 价值核算结果

核算范围涵盖 2018-2024 年数据。结果显示，ESG 净价值为 2373934，环境净值为 46.64%，社会净值为 3460。ESG 风险机遇价值达 1350，其中环境风险机遇价值为 136，社会风险机遇价值为 349。

第四章 ESG 价值核算在投资领域的应用探索

通过因子测试和指数投资应用分析，ESG 价值核算因子表现良好，IC 值为 2%，IC_IR 值为 0.5。ESG 价值在指数投资中贡献显著，IC_IR 值为 1 和 0.7。

第五章 ESG 价值核算在企业的应用

企业 ESG 报表披露 ESG 净价值为 -8.59，ESG 报表在企业信息披露和决策管理中发挥重要作用，包括辅助“双重重要性”分析、提升信息披露质量、助力企业可持续决策和 ESG 管理。

第六章趋势展望

ESG 报表成为可持续披露“新语言”，ESG 价值核算驱动企业管理范式升级，助力可持续投资，为可持续治理提供依据，并推动可持续消费。

附录一行业 ESG 价值核算案例

农林牧渔、饮料乳品、食品加工等行业 ESG 价值核算结果显示，各行业 ESG 净价值和风险机遇价值存在差异，但均呈现积极趋势。

附录二上市公司 ESG 价值核算方法学

ESG 价值核算包括识别实质性议题、构建核算指标体系、确定货币化因子和生成核算结果四个步骤。方法完善方面，核算框架逐步成熟，但面临数据质量、标准统一等挑战。

中国上市公司 ESG 价值核算报告（2025 年） CHINA ASSOCIATION FOR PUBLIC COMPANIESCAPCO 序言 ESGESGESGESGESG2024ESGESG GoldenBee2003/ESG /ESG IFVI202420257ISSBIFRS S2SASBESGESGESG 2009201220172021OneESGESGESG https://goldenbeechina.comhttps://oneesg.cn ESGA20172024ESGESGESG2024A202250% 2024AESG20182023ESGESGESG60%202310% ESGESGESGESGESGESGESGESGIC300ESGESG2018120258ESG 目录第一章环境与社会影响核算研究的国内外进展.......................05 ................................................................................................................06................................................................................................................09 第二章上市公司 ESG 数据披露水平......................................11 ESGESGESGESGESG ESG...............................................................................12ESG...............................................................................18ESG...........................26 第三章上市公司 2024 年度 ESG 价值核算结果......................30 ESGESGESGESG ................................................................................................................31ESG...........................................................................32ESG...............................................................45 第四章 ESG 价值核算在投资领域的应用探索.........................56 ................................................................................................................57ESG............................................................................59 第五章 ESG 价值核算在企业的应用.......................................61 ESG...............................................................................................62ESG....................................................................65ESG................................................................71 第一章第六章趋势展望..................................................................75 ESG............................................................76ESG................................................................77ESG............................................................................77ESG................................................................78ESG............................................................................79 环境与社会影响核算研究的国内外进展附录一行业 ESG 价值核算案例.............................................80 ................................................................................................................81ESG................................................................................................81B 饮料乳品企业 ESG 价值核算分析............................................. 82................................................................................................................82ESG................................................................................................82C 食品加工企业 ESG 价值核算分析............................................. 91................................................................................................................91ESG................................................................................................91 附录二上市公司 ESG 价值核算方法学...................................96 ESG................................................................................................97ESG..............................................................102 ESGISSBESGESGESG International Foundation for Valuing ImpactsIFVI20227Impact-Weighted AccountsIWAValue Balancing AllianceVBA1IFVI 一、国际进展 IFVI20242912202410IFVI2GHG ESG Capitals Coalition1NaturalCapital Protocol, NCPSocial & Human Capital Protocol,SHCP20249Beta Framework for Integrated Decision -making Required steps to integrate the value of four capitalsCapitals Protocol - TechnicalGuidance on Four Capitals AssessmentsGovemance for Valuation A common structure to build confidencein valuation2 IFVI2025722 202266.2712021202016%19%2PUMA 20101.452023EP&LSK202425.8185.53KDDIIFVI20243502.33.37EBITDA1.64 1ESRSISSB20252 IEFIWAIWAF 20257ISSB2IFRS S2 Climate-relatedDisclosuresIFRS S2(SASB)IFRS S2315SASB775094127IFRS S1/S23ESGESG 二、国内进展 ESG2008ESG202312202535 ESGPUMASK2016201320112018(EP&L)(DBL) 20241217IFRS S1 第二章 ESGESG202572220267TC207ESGESG 上市公司ESG 数据披露水平 ESGESGESGESGESG ESGESGOneESG1ESGESGESG20247000AESG20258000AESG20259A20172024ESG BPCOP16COP292 ESGESGA122024ESG3 202582507A2024ESG46.57%5.43116110702024ESG92.16%2.702-1 一、上市公司 ESG 信息披露概况 2024ESG20258 （一）ESG 报告整体发布情况 20172024ESG202583577A2024ESGESG54.66%3.822-1 202220245203920223.05%202414.89%ESGESG （二）各交易所上市公司 ESG 报告发布情况 2024ESGESG202311822024130852.02%57.52%ESG202310122024116035.34%40.74%ESG2023112520241070194.86%92.16%2-2 （三）各行业上市公司 ESG 报告发布情况 12ESGMSCIESGSASB31128176 2024ESG31ESG30%ESG60% 31ESGESG98.65%1ESG202488.14%ESG202420235.112.755.802-4 1220243ESG70%ESG60%2-5 二、上市公司 ESG 指标披露情况 2、废弃物排放量 ESGESG1 202468.06%202352.50%15.5665.93%202348.85%17.082-7 （一）环境指标 1、温室气体排放量 123 2024202363.04%79.57%35.272-6 202451.97%202344.20%7.7721.

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