市场情绪跟踪
- 股指期货升贴水：截至2026年1月23日，沪深300、中证1000、上证50和中证500股指期货均处于升水状态，升水率分别为0.03%、0.72%、0.01%和0.77%。
- 两融情况：截至2026年1月22日，两融余额为27159.27亿元，其中融资余额为26985.57亿元，融券余额为173.70亿元。本周融资净买入额为-68.95亿元，较上周大幅下降；融券净卖出额为2.66亿元，较上周有所上升。分行业来看，有色金属、非银行金融、食品饮料行业融资净买入额较高，分别为28.23亿元、20亿元、10.97亿元；有色金属行业融券净卖出额较高，为0.37亿元。
- 公募基金相关指标：本周主动权益基金发行规模总计221.13亿元，近一个月发行规模563.65亿元。
公募基金仓位及行业配置高频探测
- 基金仓位：截至2026年1月23日，全市场主动权益基金平均仓位为83.88%，较上一周加仓0.07%。偏股混合型基金、普通股票型基金加仓，灵活配置型基金轻微减仓。不同规模的基金均呈现加仓趋势。
- 行业配置：最近一周，主动权益基金主要加仓机械、基础化工、农林牧渔等行业，分别加仓0.37%、0.21%、0.21%；主要减仓通信、计算机、有色金属等行业，分别减仓0.36%、0.31%、0.16%。最近一个月，医药、基础化工、食品饮料行业仓位明显增加，分别加仓0.64%、0.60%、0.32%；计算机、家电、综合金融行业仓位明显减少，减仓1.05%、0.54%、0.37%。
- 指数表现对比：钢铁、石油石化周内涨幅明显，但主动减仓；有色金属周内上涨，但主动减仓；食品饮料周内下跌，但主动加仓；农林牧渔行业逆势加仓。
因子表现跟踪
- IC表现：近一周，1/PB、对数市值、PS等因子表现较好，IC值分别为16.48%、-9.89%、-17.78%；流动比率、速动比率等因子表现较差，IC分别为-6.99%、8.52%。近一个月，流动比率、速动比率、归母净利润/负债表现较好，IC为10.58%、10.33%、9.98%；PS、股息率等因子表现较差。近一年，reverse_20、对数市值、reverse_120_5等因子表现较好，IC分别为-6.48%、-3.97%、4.82%；ROE环比、EPS同比等因子表现较差。
- 多头收益：本周，EPS同比、股息率、归母净利润同比表现优异，超额收益分别为1.96%、1.87%、1.89%。近一个月，1/PB、股息率表现相对较差，相对万得全A累计超额收益为-3.54%、-2.75%；归母净利润同比、EPS同比、净利润同比表现较好，近一个月相对万得全A累计超额收益为4.90%、4.87%、4.34%。
风险提示
本报告结论基于公开历史数据进行统计测算，部分数据存在滞后性，不构成投资建议。投资者需充分认知自身风险偏好及风险承受能力，市场有风险，投资需谨慎。
