因子情绪观察与基金仓位高频探测

摘要市场情绪跟踪 目录1市场情绪跟踪................................................................................................................................................................................................11.1股指期货升贴水....................................................................................................................................................................................11.2两融情况..................................................................................................................................................................................................21.3公募基金相关指标................................................................................................................................................................................42公募基金仓位及行业配置高频探测........................................................................................................................................................43因子表现跟踪................................................................................................................................................................................................74风险提示.........................................................................................................................................................................................................9 请务必阅读正文后的重要声明部分 图目录图1：沪深300股指期货升贴水及收盘价.................................................................................................................................................1图2：中证1000股指期货升贴水及收盘价..............................................................................................................................................1图3：上证50股指期货升贴水及收盘价...................................................................................................................................................1图4：中证500股指期货升贴水及收盘价.................................................................................................................................................1图5：融资余额与融券余额（右轴：亿元融券余额）..........................................................................................................................2图6：两融余额与交易占比情况（右轴：两融交易额占全A成交额比例）..................................................................................2图7：主动权益基金发行规模(右轴：万得全A收盘价).......................................................................................................................4图8：主动权益基金仓位变化.......................................................................................................................................................................5图9：2023年初至今各板块仓位变化........................................................................................................................................................5图10：2023年初至今部分行业仓位变化..................................................................................................................................................7表目录表1：本周股指期货升贴水情况（%）......................................................................................................................................................1表2：分行业融资净买入与融券净卖出情况（中信一级分类）.........................................................................................................3表3：主动权益基金仓位情况.......................................................................................................................................................................4表4：主动权益基金行业仓位探测情况.....................................................................................................................................................6表5：因子近期表现情况................................................................................................................................................................................7表6：因子近期多头收益表现.......................................................................................................................................................................8 请务必阅读正文后的重要声明部分 请务必阅读正文后的重要声明部分1市场情绪跟踪1.1股指期货升贴水截至2025年7月11日，沪深300、中证1000上证50和中证500股指期货均处于贴水状态（现货价格高于期货价格），贴水率为0.01%、0.13%、0.08%、0.07%。图1：沪深300股指期货升贴水及收盘价数据来源：万得，西南证券整理，数据截至2025/07/11图3：上证50股指期货升贴水及收盘价数据来源：万得，西南证券整理，数据截至2025/07/11本周内沪深300、中证1000、上证50和中证500均处于贴水状态。沪深300、中证1000、上证50和中证500股指期货本周平均贴水率分别为0.32%，0.50%，0.41%，0.38%。表1：本周股指期货升贴水情况（%）日 期2025-07-072025-07-082025-07-092025-07-102025-07-11数据来源：万得，西南证券整理，数据截至2025/07/11 图2：中证1000股指期货升贴水及收盘价数据来源：万得，西南证券整理，数据截至2025/07/11图4：中证500股指期货升贴水及收盘价数据来源：万得，西南证券整理，数据截至2025/07/11沪 深300中 证1000上 证50-0.51-0.95-0.66-0.40-0.44-0.52-0.36-0.50-0.37-0.32-0.49-0.42-0.01-0.13-0.08 中 证-0.70-0.33-0.39-0.41-0.07 请务必阅读正文后的重要声明部分1.2两融情况融资融券是指投资者向证券公司提供担保品，借入资金买入上市证券（融资）或者借入上市证券并卖出（融券）的行为。截至2025年7月10日，两融余额为18677.24亿元，其中融资余额为18545.16亿元，融券余额为132.07亿元。图5：融资余额与融券余额（右轴：亿元融券余额）数据来源：万得，西南证券整理，数据截至2025/07/10近一年来两融余额占全A流通市值比例均值为2.31%，两融成交额占全A成交额比例均值为9.00%；截至2025年7月10日两融余额占全A流通市值比例为2.25%，两融交易额占全A成交额比例9.46%。图6：两融余额与交易占比情况（右轴：两融交易额占全A成交额比例）数据来源：万得，西南证券整理，数据截至2025/07/10 请务