化工周报：上游原料价格偏强

市场要闻与重要数据

• 原料与价差：泰国胶水、杯胶价格上涨；云南、海南胶水价格下跌；RU、NR、BR基差涨跌互现。
• 现货：云南全乳胶、青岛泰混、泰国20号标胶、印尼20号标胶价格上涨；中石油齐鲁石化BR9000价格上涨。
• 供应：青岛港口天然橡胶入库率上升，高顺顺丁开工率下降。
• 生产利润：泰国STR20#、RSS3生产毛利上升；顺丁橡胶、碳四抽提法丁二烯生产毛利上升。
• 需求：全钢胎、半钢胎开工率小幅波动；山东省全钢胎、半钢胎库存天数上升。
• 库存：青岛港口天然橡胶库存、社会库存上升；上海期货交易所RU、NR期货库存涨跌互现；上游丁二烯、顺丁橡胶库存变化。

市场分析

• 天然橡胶：全球供应由旺季转淡季，国内供应短期承压，库存累库；原料价格坚挺，成本端支撑强；下游轮胎开工率回升，但备货意愿受价格抑制。
• 丁二烯橡胶：丁二烯原料价格强势，顺丁橡胶生产亏损扩大，部分装置降负；供应仍充裕；下游轮胎开工率回升，需求持稳。

策略

• RU及NR：谨慎偏多。天然橡胶供需驱动有限，国内NR价格偏低，或受合成橡胶带动偏强。
• BR：谨慎偏多。丁二烯价格延续强势，顺丁橡胶价格跟随偏强震荡。

风险

• 上游原料价格变化，国内外橡胶主产区天气变化，国储政策变化、需求预期变化。