螺纹钢周报2026-1-23：淡季钢价承压运行，关注库存变化情况

本周重点回顾： 1.基本面：本周五大主要钢材品种总库存增加10.07万吨至1257.08万吨，表观需求减少16.6万吨至809.52万吨。其中，螺纹钢总库存本周增加14.03万吨至452.1万吨，热轧总库存减少4.55万吨至357.78万吨，螺纹表观需求减少4.82万吨至185.52万吨，热轧表观需求减少4.2万吨至309.96万吨。本周全国钢企（247家样本），日均铁水产量228.1万吨，较上周环比上升0.09万吨。盈利钢厂占比40.69%，较上周环比上升0.86%。整体来看，螺纹钢供需两端迎来变化，建筑钢厂生产积极，已升至相对高位，供应压力持续增加，库存拐点再现。与此同时，螺纹钢需求弱势运行，周度表需环比下降，高频成交表现低迷，两者继续位于近年来同期低位，且下游行业未见好转，需求延续季节性弱势，继而拖累钢价。淡季钢价承压运行，走势延续低位震荡运行态势，关注库存变化情况。 2.产业层面：截止本周五，螺纹05-10价差为-46元/吨。央行行长潘功胜表示，2026年，中国人民银行将继续实施好适度宽松的货币政策，把促进经济稳定增长、物价合理回升作为货币政策的重要考量。今年降准降息还有一定的空间。宏观层面的积极信号，为工业品价格提供了一定的上行支撑，但基本面现状给不了钢材像铜铝等工业品的空间，钢市的上行需要2026年行业稳增长政策进一步落地，引导供需关系继续改善以及结构调整。随着春节临近，钢材需求下降的预期未改，在供给增加、需求减少的预期下，总库存累积的趋势尚无改变，当前黑色季节性走势较为明显，成材价格并无明显驱动，跟随原料价格波动运行。 期现价格 本周螺纹钢期货市场和主要现货市场价格均环比下跌，主力合约2605合约期价较上周环比下降0.66%，持仓量较上周减少1.36万手；主要现货市场北京市场价格环比下跌1.43%。 周度钢材数据概览 消费方面：本周公布最新五大成材周度表观需求809.52万吨，周度环比减少16.6万吨，其中螺纹表观需求185.52万吨，周环比减少4.82万吨，热卷表观需求309.96万吨，周环比减少4.2万吨。本周五大成材品种除线材外，其余品种表观消费需求均环比减少。 库存方面：本周全国五大成材库存1257.08万吨，环比增加10.07万吨，本周五大成材品种除热轧和中厚板外，其余品种总库存均环比增加。 周度钢材表需消费量 本周公布最新五大成材周度表观需求809.52万吨，周度环比减少16.6万吨，其中螺纹表观需求185.52万吨，周环比减少4.82万吨，热卷表观需求309.96万吨，周环比减少4.2万吨。本周五大成材品种除线材外，其余品种表观消费需求均环比减少。 周度厂内库存 本周全国五大成材钢厂库存为388.62万吨，周环比增加7.94万吨，本周五大成材品种除中厚板外，厂内库存均环比增加。 全国（247家样本）钢材生产情况 u本周全国钢企（247家样本），日均铁水产量228.1万吨，较上周环比上升0.09万吨; u盈利钢厂占比40.69%，较上周环比上升0.86%；u产能利用率录得85.51%，较上周环比上升0.03%；u高炉开工率录得78.68%，较上周环比下降0.16%。 铁矿石基本面 u45港铁矿石库存总计16766.53万吨，环比上升211.43万吨； u日均疏港量310.73万吨，环比下降9.16万吨；u截至1月16日，巴西铁矿石发货量480.1万吨，环比下降166.9万吨；u澳洲铁矿石发货量1440.1万吨，环比下降219.4万吨。 房地产-商品房销售面积（国家统计局公布） u截止至2025年12月，国家统计局公布全国商品房销售面积累计值为88,101万平方米，累计同比下跌8.70%；u12月份全国30大中城市商品房当月 成交面积1231.37万平方米，当月同比下降22.16%。 房地产-开工、施工、竣工（国家统计局公布） 免责声明 本报告分析师在此声明，本人取得中国期货业协会授予期货从业资格，以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不曾因，不因，也将不会因本报告中 的具体推荐意见或观点而直接或间接收到任何形式的补偿等。本公司已在知晓范围内按照相关法律规定履行披露义务。 公司网址：https://www.crfutu.com.cn/客服热线：0757-86202121 本报告仅提供给国新国证期货有限责任公司客户使用。本公司不会因接收人收到本报 告而视其为客户。本公司会授权相关媒体刊登报告，但相关媒体客户并不视为本公司客户。本 权，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制、传播，不得以任何形式侵害该报告版权及所有相关权利。本报告中的信息、意见等均仅供本公司客户参考之用，不构成所述期货合约的买卖价。 请使用“微信”扫描以下二维码下载“国新国证期货APP” 本报告并未考虑到客户的具体投资目的、财务状况以及特定需求，在任何时候均不构成对任何人的个人推荐。客户应当对本报告中的信息和意见进行独立评估，并应同时考量各自的投资目的、财务状况和特定需求。 国新国证期货有限责任公司对这些信息的准确性和完整性均不作任何保证，也不承担任何投资者因使用本报告而产生的任何责任。