美国生物燃料政策预期落地加快豆类油脂下方支撑偏强

2026-01-23 冠通期货「若久」

1月22日，棕榈油期货主力合约收涨1.59%至8944.0元，持仓量增加21301手至467244手。马来西亚1月1-20日棕榈油出口量预计为658379吨，较上月减少2.70%。

菜油端：尽管采购加拿大菜籽已开启，但15%关税下的压榨成本较高，盘面下方支撑偏强。后期需关注三月初美国生物燃料政策落地，可能为油脂板块带来额外向上驱动。

豆粕：美国财政部长确认中国履行大豆采购承诺（目标1200万吨），但仅约5%已运抵中国。近月供应存在一定缺口，但极端缺货概率较低，近月豆粕预估震荡偏强。远月合约因美国生物燃料政策加快落地而略微走强，该政策可能弱化美豆过剩，但无法提供长期向上驱动。

油脂：市场预期美国环保署将很快发布生物燃料最终法规，包括小型炼油厂豁免政策，预计将提振生物质柴油生产原料（包括豆油）需求。马棕出口因价格上涨买盘转弱，但产量进入淡季，预估去库延续，下方空间延续，建议逢低买入。菜油端下方支撑偏强，后期需关注美国生物燃料政策落地。

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