沪铝周线反弹，氧化铝震荡偏弱，供需尚稳预期支撑铝类或将高位震荡
行情回顾与展望
- 沪铝：周涨1.53%报24290元/吨，基本面供给稳定、需求谨慎，受宏观预期支撑高位运行。
- 氧化铝：周跌0.98%报2724元/吨，几内亚雨季消退供应增加，冶炼厂采买谨慎致价格走弱，供需偏多。
- 铸造铝合金：周涨1.14%报22995元/吨，原料成本支撑下价格高位震荡，但行业淡季需求疲软。
期现市场分析
- 沪铝：期价走强，持仓量增26993手至724867手，前20名净持仓增60321手。
- 价差：铜铝期货价差扩至77050元/吨，铝锌价差收窄295元/吨。
- 现货：沪铝贴水170元/吨，氧化铝现货走弱，铸铝现货涨0.42%。
产业情况
- 库存：电解铝社会库存增2.44%至715000吨，上期所库存增29.24%至185879吨，LME库存增3.93%至509275吨。
- 铝土矿：12月进口环比降2.85%至1467.34万吨，1-12月同比增26.31%；九港口库存降5.3万吨至2517.7万吨。
- 废铝：报价走弱，11月进口同比增17.7%至162619.93吨，出口同比降1.7%。
- 产量：12月氧化铝产量同比增6.7%，电解铝产量同比增3%，铝材产量同比减0%，铝合金产量同比增13.7%。
- 进出口：12月电解铝进口同比增17.22%，1-12月累计增18.82%；铝材出口同比增7.7%，进口增7.1%。
- 宏观：12月房地产开发景气指数降0.44，1-12月房屋新开工面积同比降20.47%；基建投资降1.48%，12月汽车产销同比降6.2%和2.09%。
研究结论
- 氧化铝：基本面供给偏多、需求稳定，主力合约轻仓震荡，注意风险控制。
- 沪铝：供给稳定、需求谨慎，受宏观预期支撑高位运行，主力合约轻仓震荡。
- 铸造铝合金：供给充足、需求疲软，成本支撑价格高位震荡，主力合约轻仓震荡。
