铝类市场周报：供需暂稳库存小增，铝类或将震荡运行

沪铝震荡运行

• 行情回顾：沪铝主力合约周涨跌幅+0.99%，报21840元/吨；氧化铝主力合约周涨跌幅+1.4%，报2822元/吨。
• 行情展望：
  • 氧化铝：供给偏多现状或随产量控制改善，需求稳定，主力合约轻仓逢低短多。
  • 电解铝：供需暂稳，库存微增，主力合约轻仓震荡交易。
  • 铸造铝合金：废铝供给紧张，成本支撑强，供给收敛，需求略减，主力合约轻仓震荡交易。
• 期现市场：
  • 沪铝期价走强，沪伦比值为7.64。
  • 氧化铝、铸铝合约均走强。
  • 沪铝持仓量增加，前20名净持仓减少。
  • 铜铝价差增加，铝锌价差减少。
  • 氧化铝现货走平，铸铝现货走高。
  • 沪铝现货走强，贴水20元/吨。
• 产业情况：
  • 电解铝库存：LME库存增0.88%，上期所库存降0.21%，社会库存微增0.18%。
  • 铝土矿：9月进口环比降13.17%，1-9月同比增31.97%，九港口库存降23万吨。
  • 废铝：报价上涨，9月进口同比增17.7%，出口同比增1.1%。
  • 氧化铝：9月产量同比增8.7%，1-9月同比增8.4%；9月进口环比降36.43%，出口环比增38.89%。
  • 电解铝：9月进口同比增80.13%，1-9月同比增18.8%；9月出口2.9万吨。
  • 电解铝产量：10月同比增0.4%，1-10月同比增2%；10月产能同比增0.5%，开工率降1.01%。
  • 铝材：9月产量同比减1.5%，1-9月同比持平；9月进口同比增35.4%，出口同比减7.3%。
  • 铸造铝合金：10月产能同比增15.96%，产量同比减1.83%。
  • 铝合金：9月产量同比增17.1%，1-9月同比增15.9%；9月进口同比减13.21%，出口同比增2.06%。
  • 宏观经济：房地产市场略有回落，基建投资向好，10月汽车产销同比增。
• 期权市场分析：后市铝价震荡，波动率或收敛，可考虑双卖策略做空波动率。