对国内期货市场一周行情回顾

格林大华期货研究院专题报告 期货研究院 格林大华期货交易咨询业务资格： 格林大华期货对国内期货市场一周行情回顾 证监许可【2011】1288号 摘要： 成文时间：2026年1月23日 本周（1月19-23日）国内期货市场行情运行情况： 本周商品期货涨53个品种，平1个品种，跌28个品种。 涨幅方面，碳酸锂涨18.55%涨幅最大，铂涨10.98%排名第二，沪银涨10.62%位列第三，PTA(8.40%)、瓶片(7.90%)、合成橡胶(7.71%)、沪金(7.70%)涨幅位列4-7位。 更多精彩内容请关注格林大华期货官方微信 跌幅方面，烧碱跌4.33%跌幅最大，玻璃跌3.45%次之，生猪跌3.26%排名第三，沪铅(-2.84%)、铁矿石(-2.45%)、焦煤(-2.28%)、菜粕(-1.76%)跌幅位列4-7位。 股指期货方面，IH跌1.40%，IF跌0.21%，IC涨5.60%，IM涨4.31%。 国债期货方面，30年国债涨1.02%，10年国债涨0.12%，5年国债涨0.07%，2年国债涨0.02%。 格林大华期货研究院专题报告 一、农产品期货： 1、植物油一周总结： 本周豆油主力合约周度上涨0.97%，棕榈油主力合约周度上涨2.72%，菜籽油主力合约周度下跌0.79%。本周大宗商品市场整体依旧亢奋，资金流入增多，植物油板块资金流入位于排行榜居前，植物油整体保持偏强走势。基本面上，印尼取消28家棕榈园许可证，市场担忧后续棕榈油供应收紧，同时马来西亚棕榈油库存出现下降，出口数据好转，美国生物柴油整体提上议程，同时国内春节备货，豆油库存下降，中加贸易谈判达成，利空出尽，菜籽油止跌反弹。预计下周植物油板块在宏观资金和基本面的加持之下，继续保持偏强走势。 2、双粕一周总结： 本周豆粕主力合约周度上涨0.88%，菜粕主力合约周度下跌0.89%。本周强势上涨的植物油，引发市场加码了多油脂空豆粕的行为，同时现货方面多基差空盘面交易施压，令双粕板块承压较大。基本面上，国内豆粕库存下降，海关政策收紧下，国内油厂大豆库存出现下降，市场备货量增加，远期基差成交回升，菜粕方面，中加谈判已经达成，利空出尽，盘面 格林大华期货研究院专题报告 期货研究院 有反弹需求。综上所述，双粕在春节备货和宏观资金的双重推动下，有望开启反弹，短多参与为主。 3、玉米一周总结： 本周玉米现货价格稳中偏强，WIND数据显示1月22日锦州港平舱价较上周涨10元/吨。本周玉米期货主力合约2603周涨幅0.83%，收于2300元/吨。短期来看，下游备货接近尾声，节前基层仍有一波集中上量，关注基层集中上量压力。期货方面，中期维持宽幅区间交易思路。2603合约压力关注2295-2310，支撑关注2250-2260；2605合约压力关注2290-2300，支撑关注2260-2270。 4、生猪一周总结： 本周猪价震荡偏弱，23日全国生猪均价12.86元/公斤，较19日跌0.4元/公斤。本周生猪期货全线下跌，主力合约2603合约周跌幅3.46%，收于11565元/吨。短期来看，季节性消费支撑仍存，预计猪价短期回落空间有限，关注进入腊月后下游备货情绪。期货方面，建议 前 期 空 单 考 虑 止 盈 ，2603合 约 短 期 支 撑11400-11500得 到 盘 面 验 证 ， 压 力 关 注11700-11800。 5、鸡蛋一周总结： 本周蛋价涨势延续，23日馆陶蛋价为3.56元/斤，较上周五涨0.16元/斤。本周鸡蛋期货主力2603合约冲高回落，周跌幅0.85%，收于3046元/500KG。短期来看，高价促进养殖端积极出货，蛋价短期滞涨趋稳，库存仍维持偏低水平，关注下游消费力度及库存水平变化。期货方面，建议等待现货止涨回落、库存持续累积下近月合约冲高后的波段高空机会，2603合约短期压力3100，若站稳3100则压力上移至3150。目前来看，一季度产能或难以有效出清，超淘发生前下半年蛋价高度不宜过分乐观，重点关注一季度淘鸡、换羽情况。 6、原木一周总结： 现货方面，主流报价持稳，市场整体表现平稳。供应端，外盘报价有所下调，国内现货价格维持弱势，短期内到港量预计将有所减少。需求端表现相对积极，截至1月16日，全国13个港口原木日均出库量达6.16万方，同比增加33.33%。今年春节较晚，下游需求依 格林大华期货研究院专题报告 期货研究院 然旺盛，上周港口出库量同比显著增加。库存方面，截至1月16日，全国港口原木总库存为257万方，环比下降4.46%，全国原木库存总量偏低，库存压力相对较小。综合来看，低库存对价格存在一定支撑，操作上建议暂时观望，等待市场进一步明朗。 7、苹果一周总结： 近期苹果产区交易呈现回暖态势，去库速度环比持续加快，主力合约价格在缓慢上行后维持震荡走势。尽管降雪天气对个别产区发货造成一定影响，但周内山东、陕西延安及渭南等产区询价客商明显增多，客户积极包装自存货源并发运，发货量较前期略有增加；甘肃产区交易尤为活跃，果农货消化顺畅，客商加紧发运前期订购及自存货源。监测数据显示，截至2026年1月21日，全国主产区苹果冷库库存量为682.78万吨，环比减少21.88万吨，去库速度加快，但仍低于去年同期水平。销区市场方面，节日效应虽对终端消费有所提振，但苹果价高且好货稀缺，叠加时令水果大量上市冲击，消费放量受到抑制，市场走货未见明显增量，中转库货源积压现象突出。随着春节临近，产区整体行情偏稳运行，个别产区价格略有松动，备货氛围较前期略有好转，库内看货客商增多，然而果农货源成交仍显有限。综合来看，春节旺季备货消费端环比有所改善，但同比表现偏弱，柑橘等水果的大量上市对苹果现货形成冲击，市场维持高位震荡态势，后续需持续关注春节备货消费的实际表现。 8、棉花一周总结： 国内新棉销售进度加快，公检量显著提升，产销活跃度略有回升，但结构性制约依然明显。据国家棉花市场监测系统数据，截至1月15日，全国棉花销售率达59.7%，同比提高24.7个百分点；中国纤维质量监测中心同期数据显示，全国棉花检验量已近692万吨，同比增加12.4%。生产端呈现回暖迹象，1月初纺织企业开机率达86.9%，环比上升4.1个百分点，同比上升19.4个百分点，工业库存约86.1万吨，环比小幅回升，纱、布产销率同步上行。不过，市场仍面临下游利润承压、新增订单不足等挑战，近期棉价大幅波动导致纺企普遍采取刚性采购策略。 9、红枣棉花一周总结： 本周红枣期价保持震荡偏弱运行。当下红枣基本面可供交易信息有限，节前备货氛围一般，供应压力仍是压制红枣期现价格的主要因素。从技术层面看，本周CJ605合约跌破前低支撑后微幅回升，盘面偏空氛围仍存，预计后市将向下寻找历史前低支撑。中长期建议投资者仍以偏空视角对待该品种，抄底仍需谨慎。 格林大华期货研究院专题报告 期货研究院 10、白糖棉花一周总结： 本周郑糖重心下移。当前国内北方甜菜糖生产已基本步入尾声，南方步入制糖高峰期。国内新糖集中上市，下游按需采购，节前备货虽有起色，但整体成交仍较温和，对盘面难以形成明显提振。技术层面看，白糖在向上突破未果后掉头向下，但在跌至5150附近后遭遇明显支撑。考虑到本榨季市场对糖价下方普遍存在政策底预期，因此短期糖价继续破位下行的概率也较有限，预计下周仍以震荡走势为主。 三、黑色板块总体震荡走势，铁矿强于其他品种 1、本周螺纹热卷V型走势。 本周五大钢材品种供应819.59万吨，周环比持平。本期钢材产量品种结构有所分化，以建材增产板卷减产为主。 本周五大钢材总库存1257.08万吨，周环比增10.07万吨，增幅为0.8%。本周五大品种总库存有所回升，且建材板材库存变化有所分化，建材呈现累库、板材呈现去库态势，建材累库14.87万吨，板材降库4.8万吨。 消费方面，本周五大品种周消费量为809.52万吨，其中建材消费环比降0.8%，板材消费环比降2.6%。本周五大品种中建材与板材消费结构保持一致。刚性需求看，螺纹，热卷表需继续改善空间不大，后续随着年前需求季节性走弱，钢材库存压力或进一步累积。冬储需求看，临近年底，钢厂冬储政策陆续发布。下游冬储意愿一般，多持谨慎心态，冬储量较去年可能下降。当前成材价格并无明显驱动，跟随原料价格波动运行。 2、本周铁矿石先下跌后反弹，主力跌破800一线。 本期全球铁矿石发运减量，到港量下降。国内矿山产量增加，港口进口铁矿库存持续累库。本期铁水日均产量228.1万吨，环比增加0.09万吨。钢厂盈利率40.69%，提升0.9%。 3、本周双焦盘面重心下行后反弹， 焦煤主力合约收于1235.5元/吨，周跌幅0.44%；焦炭主力合约收于1722.0元/吨，周涨幅0.12%。本周双焦延续上周下行趋势，同时受钢厂事故影响，市场借题发挥带动盘面大幅回落。实际需求方面，本周铁水产量258万吨，环比增加0.09万吨。铁水产量不降反增，空头周五大幅减仓上行。焦炭方面，首轮提涨暂时搁置，焦钢博弈持续，预计短期焦企仍有 格林大华期货研究院专题报告 期货研究院 提涨意愿。 4、本周硅铁锰硅盘面下探后反弹 锰硅主力合约收于5856元/吨，周跌幅0.68%。硅铁主力合约收于5652元/吨，周涨幅1.29%。供应端，两者开工率及产量均环比增加，硅铁受兰炭成本支撑，锰硅呈北增南缩分化。需求端钢厂铁水产量微增，节前采购以刚需为主，本周双硅招标价小幅回落，高库存压制上涨动能，短期受成本波动与节前博弈影响，预计维持震荡，需关注北方产能释放及钢厂补库节奏。 三、能源化工板块：化工板块走强 1、多空博弈，原油宽幅震荡 特朗普表示被告知伊朗正在停止杀戮，被问及是否排除对伊朗采取军事行动，其表示将继续观察事态发展，然后再做决定。该消息公布后，意味着美伊紧张局势暂时出现缓和，美国可能会暂缓对伊军事行动，原油盘面自日内高点迅速跳水，回吐涨幅。然伊朗地缘风险尚未完全结束，仍需关注后续形势发展。原油市场情绪目前处于多空交织状态，原油现货市场区域性短期偏紧，以及油气之间的走势联动，对盘面带来强支撑。从原油盘面的表现来看，更多的表现为对原油盘面的支撑而非强拉动。原油目前面临的阻力主要有两个方面，分别是基本面中长期偏宽松以及前期地缘情绪溢价的逐步修复。预计原油区间震荡运行。关注美国地缘方面进展。 2、碳酸锂偏强运行 供应端，供应扰动短期内难以证伪，叠加春节前部分锂盐厂安排检修，对供应预期造成影响。需求端，传统淡季需求排产计划环比下滑，部分企业计划在春节前后进行检修，退税政策刺激市场的一季度需求预期。预计短期内电池级碳酸锂价格偏强运行。 3、甲醇期货受化工板块整体回暖带动上涨 甲醇期货受化工板块整体回暖带动上涨；现货因下游需求疲软，价格涨幅有限，仅部分地区小幅调整。截至1月22日，中国甲醇港口样本库存量145.75万吨，环比+2.22%，小幅累库；西北产地部分装置检修，供应收缩，成本支撑存在。甲醛、二甲醚等下游行业开工率低位，刚需支撑乏力，对甲醇价格拉动作用有限。煤制甲醇成本高位，底部有支撑；春节临近，企业出货意愿强，下游采购谨慎，市场观望情绪浓厚，成交清淡。现货延续弱稳偏 格林大华期货研究院专题报告 期货研究院 强格局；成本支撑与需求疲软并存，预计价格以震荡调整为主，大幅波动概率低。 3、尿素密切关注春节后需求的实际启动节奏与强度 在春节前，农业实际需求尚未大规模启动，而高供应现状难以改变，市场难以获得持续上涨的现货驱动。预计主力合约将在关键区间内反复震荡，大幅上行或下行的空间均相对有限。操作上，建议投资者以观望或区间波段思路为主，新入场仓位可等待价格回调后的机会，并密切关注节后需求的实际启动节奏与强度。 4、橡胶系：顺丁橡胶强势涨停天然橡胶顺势跟随 （1）天然橡胶： 本周天然橡胶先抑后扬，周初受宏观情绪降温叠加基本面平稳，天胶延续上周跌势最终在MA40附近获得支撑。随后受合成胶走强和大量资金流入能化板块的影响，天胶在价差影