最近持续重点推荐的海安集团继续大涨矿用全钢巨胎龙头估值低成长性好新客户订单

1、全钢巨胎技术和认证壁垒高，国际三大品牌占据80%市场，公司仅次于国际三大品牌，是国内最大企业。 矿用全钢巨胎是易耗品，替换市场远远大于前装市场，预计全球市场超过500亿元。 金属矿的全钢巨胎寿命短，更新频率远高于非金属矿，有色超级周期下市场空间增速高。 最近持续重点推荐的海安集团继续大涨：矿用全钢巨胎龙头，估值低成长性好，新客户订单多，有色超级周期下有望业绩和估值双升 1、全钢巨胎技术和认证壁垒高，国际三大品牌占据80%市场，公司仅次于国际三大品牌，是国内最大企业。 矿用全钢巨胎是易耗品，替换市场远远大于前装市场，预计全球市场超过500亿元。 金属矿的全钢巨胎寿命短，更新频率远高于非金属矿，有色超级周期下市场空间增速高。 、紫金矿业、江铜集团等矿企战略入股公司，紫金矿业全钢巨胎由公司独供，江西铜业正加快切换到公司产品。 去年公司与江铜德兴矿、印尼和俄罗斯新客户签了订单，每年新增收入贡献6-7亿，公司与紫金矿业的新矿、淡水河谷、必和必拓等国际矿企巨头都在对接。 3、矿用轮胎运营管理业务远期空间更大，为矿企全钢巨胎提供运营维修保养等全生命周期服务，提高矿企生产效率，降低成本，同时增加客户黏性，未来大有可为。 4、公司正在洽谈并重点跟进一批全钢巨胎销售项目，预计订单规模在1000万元以上的客户有7家，预估订单总额约2.39亿元；正在洽谈并重点跟进的境内外矿用轮胎运营管理业务预计年度订单规模超过5000万元的客户共有9家。 根据订单情况，公司对2026年比较有信心。 5、现有产能饱和，新产能加快建设打开成长空间。 公司现有产能1.56万条全钢巨胎，募投项目投产后将新增2.44万条产能。 控股子公司先锋公司（公司持股51%，俄罗斯旗舰公司持股49%）拟在俄罗斯投资建设巨型全钢工程机械子午线轮胎项目，设计产能为1.05万条。 投资建议：公司全钢巨胎成长空间大，盈利能力强，全钢巨胎毛利率超过50%。 2025年公司预计归母净利润6.5~7.1亿元，募投项目达产后公司净利润有望大幅提升，建议重点关注。 风险提示：新项目投产不及预期，下游市场需求不及预期。