中国巨石600176SH电子布涨价后目标价上调至261元股

1月，电子纱价格环比上涨100-200元/吨，电子布价格环比上涨约0.2元/ 按当前含税均价约4.5元/平方米计算，电子布单平 中国巨石（600176.SH）：电子布涨价后，目标价上调至26.1元/股我们结合公司管理层最新指引对模型进行复盘，在电子布价格超预期上涨以及行业供给结构性偏紧的背景下，上调了公司盈利预测与目标股价。 1月，电子纱价格环比上涨100-200元/吨，电子布价格环比上涨约0.2元/平方米。 按当前含税均价约4.5元/平方米计算，电子布单平米净利润提升至约1.3-1.4元。 我们基于2026年预期市盈率19.8倍，将目标价上调至26.1元/股，该估值水平较公司上市以来的历史平均值高0.3个标准差。 我们认为这一估值具备合理性，原因是公司估值正逐步向行业中周期水平修复，盈利可见性有所提升，且2026年预期净资产收益率更高。 我们开启90天上行催化观察，主要基于两点预期：一是2026年第一季度源头信息联系微WUXL7713电子布价格或将进一步上涨；二是公司可能在年报发布前后，披露低介电常数电子布业务的最新进展。 维持评级。 投资评级及核心数据 2026年1月16日15:00，公司股价为18.78元/ 股。 目标股价由19.80元/股上调至。 预期股价回报率为39.0%。 预期股息率为1.9%。 预期总回报率为40.8%。 公司总市值为751.79亿元人民币，折合107.88亿美元。 盈利预测调整年初至今，电子纱价格环比上涨100-200元/吨，电子布价格环比上涨约0.2元/平方米。 考虑到电子布供给仍处于偏紧状态，我们认为2026年第一季度其价格存在进一步上行空间。 玻纤与电子布两大板块的盈利可见性均得到提升。 基于更高的业务量与毛利率水平，我们将公司2025年、2026年、2027年的盈利预测分别上调9.7%、35.8%、31.1%。 我们假设2026年电子布平均售价为5元/平方米。