永辉超市2025年预亏214亿元Q4扣非亏损幅度同比收窄事

公司发布2025年年度业绩预亏公告，预计归母净利为-21.4亿元，同比扩大45.6%；预计扣非净利为-29.4亿元，同比扩大22%。单季度方面，2025年Q1-Q4归母净利分别为1.5亿元、-3.9亿元、-4.7亿元和-14.3亿元，2024年Q1-Q4分别为7.4亿元、-4.6亿元、-3.5亿元和-13.9亿元；2025年Q1-Q4扣非净利润分别为1.4亿元、-9.4亿元、-7亿元和-14.4亿元，2024年Q1-Q4分别为6亿元、-5.7亿元、-6.9亿元和-17.5亿元。

预亏主要原因包括：1）门店调改与关闭，涉及资产报废损失、停业装修收入损失、一次性开办费等，合计约9.1亿元；门店关闭产生资产报废、人员补偿、租赁违约赔偿等损失；2）商品策略改革短期导致缺货及毛利率下滑，影响营收，但已逐步消除；3）境外股权投资公允价值变动损失2.36亿元，长期资产减值计提1.62亿元（最终金额以审计为准）。

公司战略从“规模扩张”转向“质量增长”，完成超300家门店深度调改，迈入以“商品力”与“场景力”为核心的自主运营新阶段，期待后续表现。