汇报4天风电新机器人再次重点推荐科达利安培龙

科达利1、进展：机器人子公司科盟已拿北美客户机器人业务code，25 年来已多次送样谐波、摆线减速器，旋转执行器（均是根据客户需求定制化送样），近期新增身体丝杠需求（客户给图纸），进展上谐波最快（已有小批量订单&交付），1月底2月初预计赴北美进行新一轮洽谈&送样。 公司有供应链信任度（科达利）、产品（针对人 汇报4【天风电新】机器人：再次重点推荐科达利、安培龙——————————— 科达利1、进展：机器人子公司科盟已拿北美客户机器人业务code，25 年来已多次送样谐波、摆线减速器，旋转执行器（均是根据客户需求定制化送样），近期新增身体丝杠需求（客户给图纸），进展上谐波最快（已有小批量订单&交付），1月底2月初预计赴北美进行新一轮洽谈&送样。 公司有供应链信任度（科达利）、产品（针对人形定制化设计）、产能基地全面（北美、东南亚、台湾、大陆），看好公司进入T链机会。 2、空间：预计公司26年业绩22亿+，值450亿。 机器人可值200-400亿，合计可看到650-950亿。 减速器：按照40%份额（国产送样公司稀缺），20%净利率，ASP 1.6W，40%股权贡献5.1亿利润*40X=200亿，+主业450亿，可看到650亿，向上45%空间。 旋转模组：按照30%份额（已有成熟执行器产品且已送样），剔除减速器部分ASP 1.3W 15%净利率40%股权下贡献利润2.3亿*35X=80亿，可看到730亿，向上60%空间。 丝杠、海外链：按照身体丝杠30%份额，20%净利率，ASP 1.4W 40股权贡献利润3.4亿*30X=100亿，合计看到830亿，向上85%空间。 若再考虑卡位北美其他链（NV、Meta），此块给100亿+，合计可看到950亿，翻倍+空间。 安培龙1 、进展：公司机器人力传感已送样北美客户，其中扭矩类除了自己对接，也通过天机（长盈子公司）送样客户多次，客户反馈良好，节奏上有望先拿单维再拿六维订单，预期差在于扭矩类单维传感器价值量不输六维，扭矩：16个*400元=6400元VS六维1500元*4个=6k元。 2、空间：预计公司26年业绩1亿+，主业值50亿。 机器人力传感按照ASP 1.4W（扭矩400*16+拉力100*14+六维4*1500)，35%份额，20%净利率可贡献利润10亿元*30X，值300亿，合计看350亿，较目前150%空间，属于稀缺赛道高弹性标的。