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液化石油气日报：内外盘延续分化，市场压制因素仍存

2026-01-19 潘翔,康远宁华泰期货等待花开

市场分析显示，1月19日中国各地区液化气价格差异明显，其中沿江市场价格最高（4820-5080元/吨），东北市场最低（3910-4060元/吨）。2月下半月，华东和华南冷冻货到岸价格均上涨，丙烷和丁烷价格分别上涨6美元/吨，折合人民币分别为4673-4612元/吨。

当前LPG市场呈现“外强内弱”格局，外盘价格坚挺但国内现货涨跌互现，品种与区域间分化持续。PG走势相对较弱，醚后碳四与民用气价格倒挂压制盘面。仓单与交割博弈带来市场扰动，主力合约切换后仓单注销压力增大。中期看，海外供应增长趋势延续，全球供过于求预期下市场内生性上行驱动有限。但伊朗地缘局势升级可能导致国内货源收紧，成为潜在上行风险因素。

策略建议：短期中性，关注伊朗局势；中期向下跨期、无跨品种、无期现、无期权。

风险因素包括油价波动、宏观政策、关税政策、港口装船延迟、炼厂装置检修超预期等。

图表展示了山东、华东、华南、华北、东北、沿江等地区民用液化气和醚后碳四现货价格，以及PG期货主力合约、指数、近月合约收盘价、月差、成交持仓量等数据。

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