棉花价格震荡运行为主 生猪节日效应刺激消费走好

发布时间：2026-01-19 10:44:36作者：五矿期货来源：五矿期货 行情复盘 1月16日，生猪期货主力合约收跌0.42%至11980.0元。 持仓量变化 1月16日收盘，生猪期货持仓量：-2685手至161495手。 现货市场 周末国内猪价普遍收涨，河南均价涨0.31元至13.57元/公斤，四川均价涨0.24元至12.91元/公斤，受降雪天气影响，下游备货需求提升，屠宰企业低价采购不畅，同时生猪供应相对有限，支撑周末猪价走势偏强，不过受终端需求跟进不足影响，今日猪价或止涨回稳。 后市展望 低价和节日效应刺激消费走好，同时肥标差偏大导致惜售和压栏情绪，冬至后现货明显走高，带动盘面理性反弹;短期看结构性矛盾仍未解决，现货向下的驱动不足，或继续支撑盘面近月偏强震荡;中期看供应基数仍偏大，且活体库存有向后堆积的风险，远端价格面临集中兑现，或依旧承压。 研报正文研报正文 【棉花】 【行情资讯】 周五郑州棉花期货价格震荡，郑棉5月合约收盘价报14590元/吨，较前一个交易日下跌85元/吨，或0.58%。现货方面，中国棉花价格指数(CCIndex)3128B报15931元/吨，较上个交易日下跌41元/吨。 据USDA数据显示，1月预测2025/26年度全球产量为2600万吨，环比12月预测下调8万吨，较上年度增加20万吨;库存消费比62.63%，环比12月预测减少1.42个百分点，较上年度增加0.62个百分点。其中1月预测美国产量303万吨，环比12月预测减少7.6万吨，出口预估维持不变，库存消费比30.43%，环比减少2.17个百分点。巴西产量预估持平为408万吨;印度产量下调11万吨至512万吨;中国产量上调22万吨至751万吨。 据USDA数据显示，截至1月8日当周，美国当前年度棉花出口销售8.06万吨，累计出口销售162.31万吨，同比减少19.1万吨;其中当周对中国出口1.36万吨，累计出口8.53万吨，同比减少7.12万吨。据Mysteel数据显示，截至1月16日当周，纺纱厂开机率为64.6%，环比前一周下调0.1个百分点，较去年同期增加8.6个百分点;全国棉花商业库存569万吨，同比增加38万吨。 【策略观点】 1月USDA报告偏中性，郑棉近期走势主要还是看国内。受新疆棉花种植面积调减预期，以及近期淡季不淡，下游开机率同比增加的影响，12月郑棉价格大幅上涨。但在价格到达高位后，短线波动幅度放大，等待回调择机做多。 【生猪】 【行情资讯】 周末国内猪价普遍收涨，河南均价涨0.31元至13.57元/公斤，四川均价涨0.24元至12.91元/公斤，受降雪天气影响，下游备货需求提升，屠宰企业低价采购不畅，同时生猪供应相对有限，支撑周末猪价走势偏强，不过受终端需求跟进不足影响，今日猪价或止涨回稳。 【策略观点】 低价和节日效应刺激消费走好，同时肥标差偏大导致惜售和压栏情绪，冬至后现货明显走高，带动盘面理性反弹;短期看结构性矛盾仍未解决，现货向下的驱动不足，或继续支撑盘面近月偏强震荡;中期看供应基数仍偏大，且活体库存有向后堆积的风险，远端价格面临集中兑现，或依旧承压。 关联品种关联品种棉花生猪所属公司：五矿期货