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锰硅周报：锰硅上有套保压制下有锰矿支撑，窄幅波动为主

2026-01-19 中泰期货 Hallam贾文强

核心观点：锰硅市场在上有套保压制、下有锰矿支撑的情况下，预计以窄幅波动为主。
硅锰月度产量：未提供具体数据，但提及相关统计。
硅锰厂家库存：按区域分列，但未提供具体区域和库存数据。
硅锰钢厂平均库存天数：2025年10月全国钢厂硅锰平均库存为15.7天。
锰硅基差指标：
- 现货价格取各地区6517现货报价，数据来源为钢联。
- 基差=仓单价格-盘面价格，北方仓单价格按河北地区仓单成本估算，南方仓单价格按江苏地区仓单成本估算。
- 仓单价格（不考虑资金成本）包括现货报价、含税运费、升贴水、仓储费、入库费、检验费等。
- 数据来源：Mysteel，中泰期货整理。
硅锰原料-锰矿：
- 港口锰矿现货指数季节性变化。
- 锰矿港口库存（钢联口径，每周一更新上周数据）。
- 天津港锰矿库存（天津振鸿口径）。
外盘变动：
- UMK、NMT、Jupiter、康密劳、South32对华锰矿装船报价统计及变动情况。
- 数据来源：Mysteel，中泰期货整理。
硅锰成本-利润指标：
- 成本估算说明：以内蒙古地区为例，锰矿占比约45%，化工焦占比约20%，电力占比约26%。
- 利润估算说明：以内蒙古地区为例，硅锰出厂利润=内蒙古地区硅锰6517现货报价-内蒙古地区硅锰生产成本。
- 数据来源：Mysteel，中泰期货整理。
硅锰成本-利润季节性：内蒙古、宁夏、广西地区数据。
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