粕类：拍卖成交溢价有限 豆粕震荡运行

发布时间：2026-01-15 14:50:24作者：广发期货来源：广发期货 行情复盘 1月14日，豆粕期货主力合约收跌0.90%至2751.0元。 持仓量变化 1月14日收盘，豆粕期货持仓量：-29651手至2228454手。 现货市场 1月14日，国内豆粕现货市场价格3161元/吨，其中天津市场3160元/吨，跌10元/吨，山东市场3100元/吨，跌10元/吨，江苏市场3080元/吨，持稳，广东市场3090元/吨，跌10元/吨。 后市展望 国内现货宽松格局延续，大豆及豆粕库存仍在高位，拍卖同样对行情形成压制，拍卖成交溢价较小，市场对高价有抵触情绪。但一季度到港预期的确维持低位水平，且到港节奏还有不确定性，目前仍有通关炒作，豆粕下方空间有限，上方主要受政策端影响，短期宏观情绪偏好，盘面维持震荡。 研报正文研报正文 【现货市场】 豆粕：1月14日，国内豆粕现货市场价格3161元/吨，其中天津市场3160元/吨，跌10元/吨，山东市场3100元/吨，跌10元/吨，江苏市场3080元/吨，持稳，广东市场3090元/吨，跌10元/吨。 成交方面，全国主要油厂豆粕成交92.82万吨，较前一交易日增58.00万吨，其中现货成交13.46万吨，较前一交易日减0.24万吨，远月基差成交79.36万吨，较前一交易日增58.24万吨。开机方面，今日全国动态全样本油厂开机率为53.73%，较前一日下降1.40%。 菜粕：1月14日全国主要油厂菜粕成交9000吨。全国菜粕市场价格跌10-20元/吨，基差报价调整。开机方面，全国19家菜籽压榨厂开机率为0%。全部工厂停机中。 【基本面消息】 美国农业部单日出口销售报告：周二私人出口商报告对墨西哥销售152,404吨美国大豆，对中国销售1168,000吨美国大豆，2025/26年度交货。 巴西国家商品供应公司(CONAB)：截止2026年1月10日，巴西2025/26年度大豆播种进度为98.2%，和一周前以及五年同期均值持平，但低于去年同期的98.8%。巴西2025/26年度大豆收获进度为0.6%，高于一周前的0.1%，低于去年同期的0.3%，也低于五年同期均值1.0%。 巴西外贸秘书处(SECEX)：2026年1月初巴西豆粕出口领先去年同期。1月1至9日的豆粕出口量为653,511吨，2025年1月全月为172.7万吨。贸易商周二称：韩国饲料协会(KFA)买入约60,000吨豆粕，产地可选。这批豆粕将于5月30日交货，CNF价格为每吨371.71美元。 进口大豆拍卖跟踪：1月13日国家粮食交易中心计划拍卖1139605.33吨，年份22、23、24、25年，分布在山 东、河南、浙江、安徽、辽宁、河南、江苏、福建、广东、广西，实际成交1139605.33吨，成交均价3809.55元/吨，成交比例100%，交货日期2026年3月1日-2026年4月30日。 中国海关：2025年12月进口大豆进口总量为804.40万吨，为本年度最低。12月进口大豆进口量较上年同期的794.10万吨增加了10.30万吨，增加1.30%。较上月同期的810.70万吨减少6.30万吨。2025年1-12月进口大豆累计进口总量为11182.30万吨，较上年同期累计进口总量的10503.14万吨，增加679.16万吨，增加了6.47%。 【行情展望】 USDA小幅上调美豆产量，同时下调出口，美豆库存回升，盘面回调，但短期来看，CBOT主力在1050美分附近支撑较强，继续下探空间有限。国内买船速度较快，美豆+储备拍卖持续补充国内供应。 国内现货宽松格局延续，大豆及豆粕库存仍在高位，拍卖同样对行情形成压制，拍卖成交溢价较小，市场对高价有抵触情绪。但一季度到港预期的确维持低位水平，且到港节奏还有不确定性，目前仍有通关炒作，豆粕下方空间有限，上方主要受政策端影响，短期宏观情绪偏好，盘面维持震荡。 免责声明：本报告中的信息均来源于被广发期货有限公司认为可靠的已公开资料，但广发期货对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。在任何情况下，报告内容仅供参考，报告中的信息或所表达的意见并不构成所述品种买卖的出价或询价，投资者据此投资，风险自担。本报告的最终所有权归报告的来源机构所有，客户在接收到本报告后，应遵循报告来源机构对报告的版权规定，不得刊载或转发。 关联品种关联品种豆粕菜籽粕所属公司：广发期货