电力设备板块更新十五五景气延续AIDC助推全球电力超级周期20260114

中信电信研究员团队在电话会议中讨论了2026年电力设备市场的趋势，重点关注电网投资、特高压项目、新能源消纳及海外市场机会。

核心观点与关键数据：

• 2026年电网投资展望：作为“十五五”规划开局之年，预计电网投资额将超4万亿，年均约8000亿元，显著高于“十三五”期间的5500亿元。初期投资将侧重特高压等主网环节，解决新能源消纳问题。
• 特高压项目加速：预计“十四五”期间特高压直流与交流工程年均核准数量将显著增长，去年全年核准三交五直工程，今年核准进度将进一步加速，服务于风光大基地建设和外送需求。
• 主网建设超预期：去年主网招标金额近950亿元，同比增长25%，西北地区主网建设提速，750千伏及以上设备招标量大幅增加。
• 配网与电表市场：配网区域联采单价回升，头部企业配网中标金额提升显著；电表市场因新标准切换可能迎来量价齐升，头部表企有望在三季度看到业绩拐点。
• 中国企业海外市场机会：美国因AI数据中心建设加速，电力需求显著增长，但供给端存在瓶颈，预计2026-2027年新增供给才能释放。中国企业凭借成本优势和制造质量，在欧洲、大洋洲等市场扩大份额，非美市场出口增速超过50%。

研究结论：

• 电力设备行业景气度持续上升：供需错配导致订单增长、价格上涨，行业长期需求稳健。
• 核心企业推荐：平高电气、南瑞、四方股份、特变电工等，分别受益于特高压、主网建设、SST战略及海外市场机会。
• 美国市场机遇：电力短缺风险催化电力设备和储能投资，中国企业有望在数据中心领域获得更多订单。
• 全球市场展望：非美市场如欧洲、亚洲等地区需求增长显著，中国企业凭借竞争力持续扩大市场份额，美国市场在AI驱动下有望实现爆发式增长。