烧碱日报：供需弱势出新低，跟踪生产企业减产情况

【基本面分析】

1. 产能与开工率：

   • 1月2日至8日，中国20万吨及以上烧碱企业产能平均利用率环比上升0.4%，达86.8%。
   • 氧化铝开工率环比+1.07%，至85.74%；粘胶短纤开工率环比+3.01%，至88.43%；印染开工率环比-0.72%，至60.09%。

2. 库存情况：

   • 截至1月8日，全国20万吨及以上固定液碱企业厂库库存为49.52万吨（湿吨），环比+1.96%，同比+76.03%。

3. 利润水平：

   • 1月2日至8日，山东氯碱企业周平均毛利为183元/吨。

【宏观面分析】

• 财政部公告：自2026年4月1日起取消光伏等产品增值税出口退税，涉及六氟磷酸锂、锂镍钴锰氧化物等22种商品。

【期现行情分析】

• 供需格局：烧碱处于高库存、高供应状态，仓单成本低于现货。
• 价格驱动：短期下跌主因是低价仓单及节前去库压力。
• 季节性检修：冬季为氯碱企业检修淡季，春季（3-5月）及秋季（9-10月）为集中检修期。
• 市场观点：盘面价格创新低，短期供需偏弱，价格维持弱势，但需警惕超跌反弹。
• 下游跟踪重点：关注电解铝和氧化铝企业开工情况，以及烧碱生产企业的减产动态。

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