烧碱日报：跟踪生产企业减产情况

【基本面分析】
山东液碱市场价格继续下跌，部分订单执行一单一议，省外下游采购量及价格较低，对山东支撑小。省内氧化铝采购价格下调15元至600元/吨。烧碱开工率上升至87.70%，周度产量86.30万吨；需求方面，氧化铝开工率下降至85.18%，周度产量183.90万吨，港口库存增加3.20万吨；印染、白卡纸开工率分别下降2.22%和6.30%。国家统计局数据显示，12月烧碱产量同比增加5.2%，1-12月累计产量同比增长5%。

【宏观面分析】
美联储维持利率在3.5-3.75%区间，鲍威尔重申利率处于中性区间上端，政策无预定路线；若关税通胀回落可放松政策。EIA数据显示，汽油库存连续11周增加，原油产量降至2025年10月以来最低。

【期现行情分析】
烧碱处于高库存高供应格局，仓单成本低于现货，短期下跌受低价仓单和节前去库压力影响。冬季氯碱企业检修淡季，春季和秋季为集中检修季。盘面持续新低，短期供需偏弱，价格维持弱势，但需警惕超跌反弹，尤其是明年4月后不宜过分看空。重点跟踪氧化铝和电解铝开工情况，以及烧碱生产企业减产情况。

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