烧碱日报：供需弱势出新低，跟踪生产企业减产情况

【基本面分析】
1月烧碱市场供需弱势，库存和供应持续偏高。

• 产能利用率为86.7%，环比微增0.1%；
• 下游氧化铝开工率85.83%，粘胶短纤88.43%，印染58.76%，印染开工率环比下降1.33%；
• 固定液碱库存51.21万吨，环比增3.41%，同比增99.64%；
• 魏桥烧碱价格下调15元至630元/吨。

【宏观面分析】
政策支持稳增长，包括：

• 2026—2030年扩大内需战略实施方案；
• 中小微企业贷款贴息政策；
• 5000亿元民间投资担保计划；
• 个人消费贷款贴息政策延长至2026年底。

【期现行情分析】
烧碱处于高库存高供应格局，仓单成本低于现货，短期下跌受低价仓单和节前去库压力驱动。

• 冬季为氯碱检修淡季，春季（3-5月）和秋季（9-10月）为集中检修季；
• 盘面持续创新低，短期价格维持弱势，但需警惕超跌反弹；
• 下游氧化铝反弹，电解铝稳定，需跟踪电解铝、氧化铝开工及烧碱企业减产情况。

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