黑色建材日报：市场情绪一般，钢价震荡运行

玻璃纯碱：市场情绪谨慎，玻碱偏弱运行 市场分析 玻璃方面：昨日主力合约延续偏弱运行态势，跌幅2.06%。现货端，厂家报价企稳，产销一般，期现交易平淡。供需与逻辑：目前产线冷修继续，春节前仍有停产预期，供应收缩格局未改。需求端在传统消费淡季背景下，表现疲软，下游企业多按需补库，采购积极性一般。市场情绪来看，成交量有所回落，但持仓量环比出现提升盘面价格进一步承压。 纯碱：昨日主力合约震荡运行为主，主力合约收盘微跌。现货端，报价随盘面波动，下游刚需补库为主。供需与逻辑：开工率有所上涨，库存仍处于高位，供应压力持续，后续需关注新增产能释放进度；下游冷修预期增长，企业刚需采购意愿不足，玻璃需求疲软，中长期纯碱供需仍偏宽松。 策略 玻璃方面：震荡偏弱纯碱方面：震荡偏弱跨期：无跨品种：无风险宏观及房地产政策、纯碱新投产进度、纯碱出口数据、浮法玻璃产线复产冷修情况等。 双硅：期货震荡偏弱，现货多以观望为主 市场分析 硅锰方面：伴随黑色回归基本面，硅锰走势震荡偏弱。现货端：硅锰市场偏弱运行，6517北方市场价格5630-5750元/吨，南方市场价格5750-5850元/吨。供需与逻辑：目前硅锰基本面有所改善，然而库存压力依旧较大，伴随钢厂复产和冬储补库，硅锰需求有望改善。近期南非锰矿关税扰动，后期可能提升锰矿成本，关注锰矿成本支撑及产量变化情况。 硅铁方面：硅铁期货震荡盘整。现货端：硅铁市场波动不大，市场谨慎观望情绪浓烈，硅铁主产区72硅铁自然块现金含税出厂5250-5350元/吨，75硅铁价格报5750-5850元/吨。 供需与逻辑：目前硅铁基本面矛盾可控，企业主动降低生产负荷，然而下游采购放缓，导致厂库有所增加，考虑到钢厂复产和冬储补库，硅铁需求有望改善。近期陕西出台下半年执行差别电价政策，影响市场情绪回暖，然而考虑到明年国内电价有望进一步下移，叠加硅铁整体产能过剩，实际影响相对有限，关注后续硅铁去库情况及产区电价政策。 策略 硅锰方面：震荡硅铁方面：震荡 风险 宏观政策、产能利用率变化、港口锰矿库存及下游需求情况等。 图表 图1：上海螺纹现货价格走势图................................................................................................................................................3图2：上海热卷现货价格走势图................................................................................................................................................3图3：螺纹期货主力合约收盘价走势图....................................................................................................................................3图4：热卷期货主力合约收盘价走势图....................................................................................................................................3图5：上海螺纹主力合约基差走势图........................................................................................................................................3图6：上海热卷主力合约基差走势图........................................................................................................................................3图7：唐山生铁即时成本............................................................................................................................................................4图8：江苏生铁即时成本............................................................................................................................................................4图9：螺纹华北唐山毛利润........................................................................................................................................................4图10：螺纹华东江苏毛利润......................................................................................................................................................4图11：螺纹盘面近月利润..........................................................................................................................................................4图12：螺纹盘面远月利润..........................................................................................................................................................4图13：热卷华北唐山利润..........................................................................................................................................................5图14：热卷华东江苏利润..........................................................................................................................................................5图15：热卷盘面近月利润..........................................................................................................................................................5图16：热卷盘面远月利润..........................................................................................................................................................5图17：青岛港PB粉现货价格走势图.........................................................................................................................................5图18：青岛港超特现货价格走势图..........................................................................................................................................5图19：铁矿石期货主力合约走势图..........................................................................................................................................6图20：铁矿石主力合约最小基差走势图..................................................................................................................................6图21：青岛港超特主力合约基差走势图..................................................................................................................................6图22：青岛港PB粉主力合约基差走势图.................................................................................................................................6图23：港口现货成交7日移动平均............................................................................................................................................6图24：255家钢厂废钢到货量....................................................................................................................................................6图25：准一焦炭现货价格走势图..............................................................................................................................................7图26：焦炭期货主力合约走势图....................................................................................................................