光伏设备行业点评报告：光伏设备：硅基HJT是太空光伏的最优方案，看好设备商受益于太空光伏历史性机遇

电气设备 2026-01-14 周尔双,李文意东吴证券金栩生

核心观点：全球卫星发射数量呈指数级增长，推动GW级别太空光伏需求放量。硅基HJT电池因其柔性减重、成本低、不受原材料限制等特性，成为短期最优太空光伏方案，远期将转向钙钛矿-HJT叠层电池。
关键数据：
- 全球卫星发射数量增长：中国申请20万颗低轨轨道权限，SpaceX加速4.2万颗星链系统建设。
- 美国光伏市场：2024-2029年装机量复合年增长率超20%，2025年装机量预计超60GW。
- 中国光伏设备市场份额：2024年硅料、硅片、电池和组件产能占全球比重超80%。
- 设备商市场占有率：晶盛机电（单晶炉70%-80%）、高测股份（切片机超50%）、迈为股份（HJT整线设备70%-80%）、奥特维（串焊机70%）。
投资建议：看好硅基&钙钛矿电池技术在太空应用场景放量，重点推荐：
- HJT整线设备龙头：迈为股份
- 低氧单晶炉龙头：晶盛机电
- 0BB串焊机龙头：奥特维
- 切片设备龙头：高测股份
- 建议关注：捷佳伟创（整线设备商）、京山轻机（钙钛矿设备商）
风险提示：太空光伏产业化进展不及预期、技术研发不及预期等。