机械设备行业跟踪周报：看好北美缺电带来的AIDC和太空算力光伏设备机会&关注半导体先进封装设备历史性机遇

看好北美缺电带来的AIDC和太空算力光伏设备机会&关注半导体先进封装设备历史性机遇 2026年03月01日 证券分析师周尔双执业证书：S0600515110002021-60199784zhouersh@dwzq.com.cn证券分析师李文意 增持（维持） 执业证书：S0600524080005liwenyi@dwzq.com.cn证券分析师韦译捷 执业证书：S0600524080006weiyj@dwzq.com.cn证券分析师钱尧天 2.投资要点： 【燃气轮机】特朗普鼓励大厂自建电源，重申国产燃机产业链投资机会 2026年2月6日，CNBC报道称美国总统特朗普将与亚马逊、谷歌、Meta、微软等大型科技公司高管在白宫会面，并计划于3月4日签署相关协议，要求在保障AIDC持续发展的同时由企业自行解决电力供应问题，利好天然气发电设备需求，加快项目落地速度。严重的供需失衡环节，重申国产燃机产业链投资机会：1）GEV/西门子/三菱重工上游零部件扩产难度大，到2030年板块合计产能约90GW，仍小于总需求；2）产能不足限制美国链条未来利润上限；3）国产厂商已经出海到中东等地，验证过产品稳定性，且国产厂商产能想象空间大，成长性更优。推荐国内燃气轮机产业链0-1出海北美产业趋势，成撬环节推荐【杰瑞股份】，主机关注【东方电气】，铸件环节推荐【应流股份】、【联德股份】、【豪迈科技】。 执业证书：S0600524120015qianyt@dwzq.com.cn证券分析师黄瑞 执业证书：S0600525070004huangr@dwzq.com.cn研究助理陶泽 执业证书：S0600125080004taoz@dwzq.com.cn 【光伏设备】看好海外地面&太空算力需求，关注订单落地节奏 特斯拉加速推进光伏产能扩张，多地规划工厂，2028年底前完成100GW产能部署，目前正在评估美国多个选址，一方面对纽约布法罗工厂改造SolarCity时期产能基地，从300MW提升至10GW，另一方面在多州新建工厂，考察亚利桑那、爱达荷、得克萨斯等州，计划建设多个10-20GW级工厂，从技术路线选择来看，我们判断地面光伏采用TOPCon路线，兼顾效率与成本。此外太空算力如火如荼，Spacex计划在2028年底前完成100GW光伏硅片-电池片-组件一体化产能建设，谷歌2025年11月4日公布以“太阳捕手计划”为核心的太空算力规划，明确采用太空光伏发电作为唯一能源，目标是在2027年发射原型卫星，我们看好HJT技术路线在太空光伏领域的应用。投资建议：重点推荐迈为股份、晶盛机电、高测股份、奥特维等，建议关注拉普拉斯、连城数控等。 【半导体设备】中日关系紧张利好国产设备商，国内盛合晶微扩产带来封测设备机会 （1）中日关系进一步紧张，利好替代日本的国产设备商：日本半导体设备龙头主要集中于测试机（爱德万Adwantest）、涂胶显影设备（东京电子TEL）、切磨抛设备（Disco）、清洗设备（DNS）等，我们认为利好相对应的国产设备商如测试机龙头长川、华峰，涂胶显影设备龙头芯源微，切磨抛设备龙头迈为，清洗设备龙头盛美等。（2）盛合晶微IPO已经过会，看好扩产带来封测端设备机会：公司拟募集资金48亿元，扣除发行费用后将投资于三维多芯片集成封装项目、超高密度互联三维多芯片集成封装项目。我们认为伴随上市融资扩产，先进封测设备商有望充分受益。从公司招股书来看、2025年1-6月公司采购的前五大设备为测试机（53%）、固晶机（14%）、检测机（5%）、研磨机（4%）、清洗机（3%）。投资建议：重点关注长川科技、芯源微、华峰测控、迈为股份、芯碁微装、盛美上海、拓荆科技、光力科技等。 相关研究 《机械设备：2026年机械设备出海三大机会——中国对外投资增速快+欧美本身敞口大+技术出海全球共赢》2026-01-15 【PCB设备&液冷】NV业绩超预期，看好PCB与液冷产业链充分受益 《光伏设备行业深度：太空算力中心具备颠覆性优势，HJT或为能源系统最优解》2026-01-05 NVIDIA在FY26Q4实现营收681亿美元，同比+73.2%，环比+19.5%，超一致预期的659亿美元；全年实现营收2159亿美元，同比+65%；实现Non-GAAP净利润396亿美元，同比+79.2%，环比+24.5%，超一致预期的375亿美元；指引FY27Q1营收为780亿美元，上下浮动2%，超一致预期的728亿美元。NVIDIA业绩超预期，显示出算力建设需求旺盛，重点关注NVIDIA的供应商产业链投资机遇。 在英伟达业绩交流会上，黄仁勋表示将在GTC大会上展出LPU相关布局。2025年底，英伟达宣布与AI芯片初创公司Groq达成协议，斥资200亿美金（NV史上最大交易）获取其技术非独家许可并吸纳其核心团队，Groq的创始人JonathanRoss也是谷歌TPU之父。Groq代表了目前最先进的LPU（Language Processing Unit，语言处理单元）架构，英伟达此举核心是为了布局AI的推理算力部分，直面ASIC挑战。LPU在推理进程中对信号便宜和信号损失的要求提高，PCB材料升级+层数提升为确定性升级方向，另外少线缆化仍然是发展方向，LPU V3版本中同样引入中板起连接作用，看好PCB增量。 PCB设备&耗材环节重点推荐：【大族数控】【芯碁微装】【凯格精机】【中钨高新】【鼎泰高科】；液冷环节重点推荐【英维克】【宏盛股份】，建议关注【领益制造】【鸿富瀚】【申菱环境】【高澜股份】【冰轮环境】【奕东电子】【中石科技】【同飞股份】【捷邦科技】【依米康】。 【机器人行业】特斯拉&国产链催化明确，板块近期持续回调建议关注确定性标的 机器人板块近期大幅回调，主要系春晚机器人出圈后利好落地。但短期来看，#26Q1将是特斯拉V3机器人发布&产业链订单+量纲确定的重要事件窗口，宇树智元银河通用等也有望逐步上市，催化确定性较强，同时随着机器人量产渐行渐近，产业链逐步缩圈，供应商陆续进入订单和量产，看好具备确定性的T链核心标的 建议关注T链确定性标的：【恒立液压】【三花智控】【拓普集团】【浙江荣泰】【五洲新春】；谐波用量预期上修：【绿的谐波】【斯菱股份】；灵巧手板块【兆威机电】【汉威科技】【新坐标（冷镦工艺逐步被市场认可）】；宇树链核心【首程控股】【美湖股份】银河通用链核心【天奇股份】 【出口链】美国关税边际下降，看好出口链修复机会 美国最高法院裁定废止了2025年以来基于IEEPA的两项关税，2月24日起美国正式停止征收10%“芬太尼关税”和10%“对等关税”。此前出口链受到关税影响下产能转移等因素影响，估值及业绩双下，关税边际下降带来出口链整体修复机会，对美出海板块短期催化显著。一方面，关税及贸易格局存在较大边际改善空间，另一方面降息预期将带动地产链需求持续修复。推荐工程机械板块【三一重工】【徐工机械】【中联重科】【柳工】【恒立液压】，消费板块推荐【巨星科技】【宏华数科】【九号公司】。 风险提示：下游固定资产投资不及市场预期；行业周期性波动风险；地缘政治及汇率风险。 内容目录 1.建议关注组合......................................................................................................................................52.近期报告..............................................................................................................................................53.核心观点汇总......................................................................................................................................64.行业重点新闻....................................................................................................................................175.公司新闻公告....................................................................................................................................186.重点高频数据跟踪............................................................................................................................207.风险提示............................................................................................................................................22 图表目录 图1：2026年1月制造业PMI为49.3％，环比下降0.8pct............................................................20图2：2025年12月制造业固定资产投资完成额累计同比+0.6%...................................................20图3：2025年12月金切机床产量8.5万台，同比-9%....................................................................20图4：2026年1月新能源乘用车销量59.6万辆，同比-20%（单位：辆）..................................20图5：2026年1月挖机销量1.9万台,同比+50%（单位:台）.........................................................21图6：2026年1月国内挖机开工时长为62.8小时，同比-15%（单位：小时）..........................21图7：2026年1月动力电池装机量42.0GWh,同比+8%..................................................................21图8：2025年12月全球半导体销售额788.8亿美元，同比+37%.................................................21图9：2025年12月工业机器人产量90116台，同比+15%............................................................21图10：2025年12月电梯、自动扶梯及升降机产量为13.3万台,同比-0.7%................................21图11：2025年12月全球散货船/集装箱船/油船新接订单量同比分别+574%/+14%/+2144%....22图12：2025年12月我国船舶新承接/手持订单同比分别+229%/+23%........................................22 表1：建议关注组合.