机械设备行业跟踪周报：看好AI发展和国产化带来的ATE测试机历史性机遇；推荐高景气的燃气轮机产业链

核心观点

• 半导体设备：AI发展带动测试机量价齐升，看好国产设备龙头受益CPU、GPU等芯片复杂性提升带来的SoC测试机需求量显著提升和测试难度加大，以及HBM高带宽内存带来的存储测试机需求增长。推荐长川科技、华峰测控、精智达等。
• 燃气轮机：燃机GTF大会圆满落幕，国产燃机出海迎来历史性拐点。AI数据中心资本开支扩张和全球能源结构转型加速双重支撑燃机需求，海外燃机产能紧缺，国产主机厂订单超预期爆发。推荐杰瑞股份、中国动力、上海电气等。
• PCB产业链设备：Rubin&Ironwood7量产在即，PCB设备&耗材需求持续提高。AI算力基建扩张拉动设备需求，硬件迭代带来PCB增量需求，技术通胀带来非线性增长。推荐大族数控、芯碁微装、东威科技等。
• 船舶：4月新签订单同比+47.6%，关注中美会谈后两国政策方向。全球船队平均船龄仍在增长，环保政策趋严将加快更新替换节奏。推荐中国船舶、中国动力，建议关注松发股份。
• 叉车：Q1大车出口表现良好，关注美欧复苏趋势、锂电化渗透率提升和无人化进展。叉车大车出口表现良好，主要由于美伊冲突导致油价上涨，锂电叉车性价比凸显，以及美欧制造业景气度修复。推荐杭叉集团、安徽合力，美欧敞口高、盈利能力领先的【中力股份】。
• 其他：报告还涉及拉普拉斯（光伏电池设备龙头）、中钨高新（全球钨制品龙头）、三一重工（全球化龙头）、徐工机械（中国工程机械龙头）、凯格精机（锡膏印刷龙头）、机械设备（出海机会）等行业的分析，并提供了相关投资建议。

关键数据

• 2026年4月制造业PMI为50.3%，环比下降0.1pct。
• 2026年3月制造业固定资产投资完成额累计同比+4.1%。
• 2026年3月全球半导体销售额995.2亿美元，同比+79%。
• 2026年4月挖机销量2.9万台,同比+30%。
• 2026年4月动力电池装机62.4GWh,同比+15%。
• 2026年3月工业机器人产量9.2万套，同比+24%。

研究结论

• AI发展和国产化带来ATE测试机历史性机遇，看好国产设备龙头。
• 燃机行业景气度高，国产燃机出海进程加速。
• PCB全链条设备需求持续提高，看好业绩兑现。
• 船舶行业景气度持续，关注中美会谈后两国政策方向。
• 叉车大车出口表现良好，关注美欧复苏趋势、锂电化渗透率提升和无人化进展。