光伏设备行业点评报告：马斯克规划100GW光伏产能，设备商有望充分受益于海外地面+太空光伏双重机遇

核心观点与关键数据

• 事件背景：马斯克在达沃斯世界经济论坛宣布，特斯拉地面光伏和SpaceX太空光伏将分别建设100GW产能，预计2028年底前完成。
• 太空光伏需求：全球卫星发射数量呈指数级增长，中国无线电创新院申请20万颗低轨轨道权限，SpaceX加速4.2万颗星链系统建设，GW级别太空光伏需求放量。
• 技术方案：原有三节砷化镓电池因产能、成本、原材料等问题无法满足GW级别部署，硅基HJT因其柔性减重、成本低、不受原材料限制等特性成为短期最优替代方案，远期转向钙钛矿-HJT叠层电池。
• 地面光伏市场：美国光伏市场客户需求旺盛，2024-2029年美国光伏装机量复合年增长率预计超过20%，2025年装机量有望超60GW。中国光伏设备在全球市场中占据主导地位，2024年中国在硅料、硅片、电池和组件的产能占全球比重超过80%。
• 设备商优势：2024年，晶盛机电全自动单晶硅生长炉市占率国际领先，高测股份的切片机市场占有率国内第一，迈为股份为全球少数具备HJT整线设备供应能力的厂商，奥特维的串焊机全球市场占有率超过60%。

投资建议

• 推荐标的：看好硅基&钙钛矿电池技术在太空应用场景放量，重点推荐HJT整线设备龙头【迈为股份】、低氧单晶炉龙头【晶盛机电】、0BB串焊机龙头【奥特维】、切片设备龙头【高测股份】等，建议关注整线设备商【捷佳伟创】。

风险提示

• 太空光伏产业化进展不及预期、各厂商技术研发不及预期等风险。