1月9日，资金面整体均衡平稳，市场情绪继续修复，债市整体偏强运行。转债市场主要指数集体跟涨，转债个券多数上涨。各期限美债收益率走势分化，主要欧洲经济体10年期国债收益率走势分化。
一、债市要闻
（一）国内要闻
- CPI与PPI“双升”传递积极信号：2025年12月CPI同比上涨0.8%，环比上涨0.2%；PPI同比下降1.9%，环比上涨0.2%。全年CPI与上年持平，PPI累计同比下降2.6%。
- 证监会提高“吹哨人”奖金：最高奖金上限提升至100万元，奖励比例从1%提升至3%。
- 全国商务工作会议部署2026年八项重点任务：包括提振消费、健全现代市场和流通体系、推动贸易创新发展等。
- 证监会持续完善“长钱长投”制度环境：强调防风险、强监管、促高质量发展。
- 财政部调整光伏等产品出口退税政策：自2026年4月1日起取消光伏等产品增值税出口退税，电池产品退税率下调至6%。
（二）国际要闻
- 美国12月非农增5万人不及预期，失业率降至4.4%：非农就业人数年度增长58.4万人，为2020年以来最弱；失业率4.4%，平均时薪环比增长0.3%。
- 美国1月消费者信心创四个月新高：密歇根大学消费者信心指数初值54，通胀预期相对稳定，未来一年物价预期4.2%。
（三）大宗商品
- 国际原油期货价格上涨，天然气价格下跌：WTI 2月原油期货涨2.35%至59.12美元/桶，布伦特3月原油期货涨2.18%至63.34美元/桶；NYMEX天然气价格跌7.78%至3.141美元/盎司。
二、资金面
（一）公开市场操作：央行开展340亿元7天期逆回购操作，操作利率1.40%，单日净投放资金340亿元。
（二）资金利率：DR001上行0.32bp至1.273%，DR007下行0.13bp至1.473%。
三、债市动态
（一）利率债
- 现券收益率走势：市场情绪修复，债市偏强，10年期国债活跃券收益率下行1.20bp至1.8680%，10年期国开债活跃券收益率下行0.50bp至1.9700%。
- 债券招标情况：（无具体数据）
（二）信用债
- 二级市场成交异动：4只产业债成交价格偏离幅度超10%，包括“H1碧地03”跌超88%。
- 信用债事件：华夏幸福被要求支付64亿元业绩补偿款；荆楚文化产投、贵州宏财集团被列为被执行人；山东章鼓主体及“章鼓转债”债项信用等级被列入信用评级观察名单；柳州龙建投资收到上交所通报批评；景峰医药签署重整投资协议；绿地控股预计2025年归母净利润亏损160-190亿元；奥园集团逾期债务本金累计427.31亿元；正荣地产新增执行案件；欣捷投资债务逾期金额合计14.92亿元；无锡交产集团取消发行“26锡交通MTN001”。
（三）可转债
- 权益及转债指数：A股放量上涨，上证指数、深证成指、创业板指分别涨0.92%、1.15%、0.77%；转债市场主要指数集体跟涨，中证转债、上证转债、深证转债分别涨0.89%、0.82%、0.95%。转债市场成交额1018.79亿元，创近3个月新高。385支转债中，314支上涨，61支下跌，10支持平。声迅转债涨停20%，振华转债、集智转债涨超12%；精装转债跌逾9%，电化转债跌逾8%。
- 转债跟踪：美诺转债公告即将触发转股价格下修条款；超达转债、路维转债公告不提前赎回；富淼转债、广联转债公告预计触发提前赎回条款。
（四）海外债市
- 美债市场：各期限美债收益率分化，2年期美债收益率上行5bp至3.54%，10年期美债收益率下行1bp至4.18%；2/10年期美债收益率利差扩收窄6bp至64bp；5/30年期美债收益率利差收窄4bp至107bp；10年期通胀保值国债（TIPS）损益平衡通胀率上行1bp至2.28%。
- 欧债市场：主要欧洲经济体10年期国债收益率分化，德国、法国保持不变，意大利、西班牙、英国分别下行1bp、1bp和2bp。
- 中资美元债每日价格变动：（截至1月9日收盘）
