核心结论
总体看，近半月政策聚焦2026年“抢开局”，具体有5大焦点：一是25.12.30发改委、财政部发布2026年“两新”政策，早于过往、政策靠前发力、力争“开门红”，总体看，2026年“两新”继续扩围，但补贴力度可能有所退坡、总规模可能低于2025年的3000亿，投放节奏可能更平滑；二是财政部、住建部等多部门年度工作会议，基本属于2025年中央经济工作会议的具体落实，重点关注财政部明确将继续安排资金支持“两新”、优化双贴息、支持服务消费，多地也率先发力抢开局，聚焦经济大省挑大梁、支持服务消费、金融科技；三是25.12.31证监会发布《公开募集证券投资基金销售费用管理规定》，属于本轮费率改革的最后一步；四是央地继续松地产，财政部发布个人销售住房增值税新规（不满2年征收率5%改3%，北上广深纳入满2年免征范围），北京放松限购；五是《求是》发文《改善和稳定房地产市场预期》，官媒发声、旨在做好预期管理，针对当前地产止跌回稳出现波动、地产开发投资延续下行，要“客观分析、正确看待”，新旧模式转换、市场行为逻辑转变都需要时间，也强调了政策持续精准发力的必要性，以“尽可能缩短调整时间”。
重要会议与政策
- 重要会议：部署加快水网建设、多部门抢开局、“十五五”纲要编制。
- 25.12.31国常会听取国家水网建设工作，明确水网工程是扩大内需的重要载体，要求加快项目前期工作，发挥政府投资撬动作用，引导央企国企和民间资本参与。
- 财政部、住建部、农业农村部等多部门召开年度工作会议，落实2025年中央经济工作会议精神，财政部将继续安排资金支持“两新”、优化双贴息、支持服务消费；住建部明确城市政府要用足用好房地产调控自主权，适时优化房地产政策。
- 25.12.25政治局会议，部署2026年党风廉政建设和反腐败工作，要求“以更高标准、更实举措”推进全面从严治党。
- 25.12.22国务院“十五五”规划《纲要草案》编制工作领导小组会议，要求围绕推动高质量发展设定指标、安排政策、谋划项目，谋划新一批重大项目，服务新质生产力、扩内需、稳经济。
- 25.12.18央行四季度货币政策例会，延续此前表述，新增“加大跨周期调节力度”，促进社会综合融资成本低位运行。
- 部委政策：关注公费费率改革、“两新”政策细节、地产税收新政。
- 25.12.31证监会发布《公开募集证券投资基金销售费用管理规定》，标志着公募基金行业费率改革平稳落地，三阶段累计每年向投资者让利超500亿元。
- 25.12.30发改委等印发《关于2026年实施大规模设备更新和消费品以旧换新政策的通知》，2026年“两新”继续扩围，但补贴力度可能有所退坡，总规模可能低于2025年的3000亿，投放节奏可能更平滑；“以旧换新”补贴由“扩面”转向“精准”，家电补贴品类由12类压缩至6类，新增智能眼镜品类；“设备更新”支持范围进一步拓宽。
- 25.12.30财政部等公告个人销售住房增值税政策，不满2年个人住房销售增值税征收率由5%改3%，北上广深纳入满2年住房销售免征增值税范围。
- 25.12.26国家创业投资引导基金启动，采用“基金公司—区域基金—子基金”3层架构，预计将撬动万亿级社会资本参与。
- 25.12.22央行一次性信用修复政策，符合相关条件的逾期信息将不会在个人信用报告中予以展示。
地方政策
多地率先发力抢开局，支持服务消费、金融科技。
- 浙江省委经济工作会议要求坚定扛起经济大省的责任担当，确保“十五五”良好开局。
- 上海发布进一步扩大服务消费组合拳。
- 广东发布金融服务科技强省建设工作方案。
行业政策
北京松地产、《求是》发文稳预期；支持陆海新通道。
- 北京放松限购，五环内社保或个税年限要求3年改2年，五环外2年改1年，二套公积金贷款首付比例继续下调。
- 《求是》发文《改善和稳定房地产市场预期》，旨在做好预期管理，强调政策持续精准发力的必要性。
- 25.12.25央行等发布《关于金融支持加快西部陆海新通道建设的意见》，优化跨境结算便利体系，支持中国境内金融机构与东南亚、中亚、港澳地区金融机构加强代理结算和清算合作。
短期“抢开局”看点
- 重大项目的“吹风”与部署，各地重大项目可能的早开工、早建设，各地稳地产的举措，尤其是北上深等一线城市。
- 财政节奏大概率前置，首批“国补”额度已下达、关注落地效果，其他包括加快财政支出进度、延续消费贴息，加快专项债发行、并优化投向等。
- 央行一季度可能的降准降息，推出更多结构性工具。
- 1月地方两会（关注各地GDP、CPI等目标）。
- 各部委及重点央企（顺周期、科技、军工等）年度工作会议。
风险提示
外部环境、政策力度、地缘博弈等超预期变化。
