黑色建材周报：宏观氛围改善，矿价偏强震荡

市场分析 期现货方面：本周铁矿石价格环比小幅上涨，Mysteel62%澳粉远期价格指数109.2美元/吨，周环比上涨2.7美元/吨,涨幅2.54%。周内铁矿石价格在106-109美元/吨区间上下波动，1月均价为107.5美元/吨，环比上涨2美元/吨。 供应方面：Mysteel统计数据显示，全球铁矿石发运量环比下滑至3213.7万吨，但仍然处于历年同期高位；47港铁矿石到港量环比升至2824.7万吨。 需求方面：本周Mysteel调研247家钢厂高炉开工率79.31%，环比增加0.37%，同比增加2.13%；高炉炼铁产能利用率86.04%，环比增加0.78%，同比增加1.80%；钢厂盈利率37.66%，环比减少0.44%，同比减少12.99%；日均铁水产量229.5万吨，环比增加2.07万吨，同比增加5.13万吨。 库存方面：Mysteel统计数据显示，中国47港铁矿石库存环比累库，高于去年同期。截止目前，47港铁矿石库存总量17044.44万吨，环比累库323万吨，比去年同期库存高1328万吨。 供需与逻辑：目前铁矿石供需矛盾持续加大，由于港口部分货源流动性锁死，铁矿石实际基本面优于统计数据，然而一方面是高矿价不断刺激供给释放，另一方面是如果后期谈判落地，港口货源将形成供给冲击，因此铁矿石远端存在巨大不确定性。短期钢厂复产叠加冬储补库，铁矿石价格维持震荡运行，后期关注铁矿后续谈判进展和钢厂补库情况。 策略 单边：震荡跨期：无跨品种：无期现：无期权：无 风险 宏观政策、钢厂铁水产量、煤炭价格变化，海外发运情况等。 图表 图1：青岛港PB粉现货价格季节性走势...................................................................................................................................3图2：青岛港超特粉现货价格季节性走势................................................................................................................................3图3：青岛港：卡粉-PB价差......................................................................................................................................................3图4：青岛港：PB-超特价差......................................................................................................................................................3图5：大连商品交易所：铁矿石：主力合约：收盘价（日度）.............................................................................................3图6：大连商品交易所：铁矿石：01合约：收盘价（日度）.................................................................................................3图7：大连商品交易所：铁矿石：05合约：收盘价（日度）.................................................................................................4图8：大连商品交易所：铁矿石：09合约：收盘价（日度）.................................................................................................4图9：铁矿01-05...........................................................................................................................................................................4图10：多指标计算：铁矿05-09合约.........................................................................................................................................4图11：主力合约最小基差..........................................................................................................................................................4图12：PB粉铁矿主力基差.........................................................................................................................................................4图13：铁矿石：发货量：全球（周度）..................................................................................................................................5图14：铁矿石：澳大利亚联邦产区：发货量：19个港口（周度）.......................................................................................5图15：铁矿石：巴西联邦共和国产区：发货量：19个港口（周度）...................................................................................5图16：铁矿石：非主流发运量..................................................................................................................................................5图17：铁矿石：到港量：45个港口（周度）..........................................................................................................................5图18：计算:变频:铁矿石：到港量：45个港口（周度）........................................................................................................5图19：45港日均疏港量..............................................................................................................................................................6图20：45港日均疏港量（月周均）..........................................................................................................................................6图21：247家钢厂日均铁水产量................................................................................................................................................6图22：247家钢厂日均铁水产量（月周均）............................................................................................................................6图23：247家钢厂权益矿库存....................................................................................................................................................6图24：247家钢厂库存可用天数................................................................................................................................................6图25：47港在港船只数量..........................................................................................................................................................7图26：47港铁矿石库存..............................................................................................................................................................7 价格及价差方面：本周铁矿石价格环比小幅上涨，Mysteel62%澳粉远期价格指数109.2美元/吨，周环比上涨2.7美元/吨,涨幅2.54%。周内铁矿石价格在106-109美元/吨区间上下波动，1月均价为107.5美元/吨，环比上涨2美元/吨。 资料来源：同花顺，华泰期货研究院 资料来源：同花顺，华泰期货研究院 资料来源：同花顺，钢联，华泰期货研究院 资料来源：同花顺，钢联，华泰期货研究院 资料来源：同花顺，华泰期货研究院 资料来源：同花顺，华泰期货研究院 资料来源：同花顺，华泰期货研究院 资料来源：同花顺，华泰期货研究院 资料来源：同花顺，钢联，华泰期货研究院 资料来源：同花顺，钢联，华泰期货研究院 资料来源：同花顺，钢联，华泰期货研究院 资料来源：同花顺，钢联，华泰期货研究院 供应方面：Mysteel统计数据显示，全球铁矿石发运量环比下滑至3213.7万吨，但仍然处于