跟踪报告受益市场交投活跃，AI赋能产品进阶

财富趋势(688318)[Table_Industry]计算机/信息科技 财富趋势跟踪报告 本报告导读： 当前市场交投活跃，公司未来业绩放量预期提升；公司发力AI赋能产品进阶，市场竞争力进一步加强。 投资要点： 深耕证券行情交易系统软件市场，竞争力位居前列。ToB端，公司主要面向国内证券公司提供行情分析系统、证券交易系统、智能服务系统等，并配套软件维护服务。其中以证券行情交易系统为核心产品，在该细分市场内，公司竞争厂商较少，仅包含同花顺、大智慧等。2025H1，公司证券行情交易系统及维护服务实现收入0.94亿元，同比-17.42%。在当前市场环境下，业务创新、监管要求的变化对系统供应商的研发能力和产品适应能力提出了更高的要求，公司依托技术实力和客户基础获得了良好的口碑和稳定的市场，业务已覆盖了国内90％以上的证券公司。此外公司抓住资本市场深化改革的机遇，从商密改造、人工智能赋能、信创版软件、以及"多端协同数字化中台"等方面助力证券行业数字化转型。 市场交投活跃，行情软件业绩弹性凸显。公司证券信息服务业务包括授权行情服务和金融数据服务，满足机构或者个人客户对行情揭示和分析、金融数据增值服务及个性化服务的需求。在当前市场交投活跃背景下，资本市场成交放量，投资者对行情软件和金融终端的付费意愿提高，行情软件未来业绩放量预期提升。2025H1，公司金融终端及信息服务业务实现收入0.38亿元，同比+15.73%。 AI赋能产品进阶，信创加速推进。公司基于通达信人工智能开发平台，成功接入DeepSeek大模型，上线了“AI写公式”功能，并通过知识库与RAG技术持续迭代。此外，通达信PC版已上线“问小达2.0”证券Agent，内置查证券、选证券、查资讯、查公告、查研报、查宏观、联网搜索及百科等八大辅助工具。在信创领域，截止2025年上半年，公司各产品模块的信创化改造均已顺利完成，其中通达信iTendx研究终端已在统信和麒麟国产桌面操作系统应用商店上架，除了鸿蒙手机版上线外，也推出了通达信鸿蒙版PC客户端。风险提示。行业竞争加剧，资本市场波动，AI落地不及预期。 券商行情交易系统核心厂商，B端和C端双轮驱动成长2025.01.15 本公司是本报告所述财富趋势(688318)的做市券商。本报告系本公司分析师根据财富趋势(688318)公开信息所做的独立判断。 本公司具有中国证监会核准的证券投资咨询业务资格 分析师声明 作者具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力，保证报告所采用的数据均来自合规渠道，分析逻辑基于作者的职业理解，本报告清晰准确地反映了作者的研究观点，力求独立、客观和公正，结论不受任何第三方的授意或影响，特此声明。 免责声明 本报告仅供国泰海通证券股份有限公司（以下简称“本公司”）的客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为本公司的当然客户。本报告仅在相关法律许可的情况下发放，并仅为提供信息而发放，概不构成任何广告。 本报告的信息来源于已公开的资料，本公司对该等信息的准确性、完整性或可靠性不作任何保证。本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断，本报告所指的证券或投资标的的价格、价值及投资收入可升可跌。过往表现不应作为日后的表现依据。在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。同时，本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。 本报告中所指的投资及服务可能不适合个别客户，不构成客户私人咨询建议。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司、本公司员工或者关联机构不承诺投资者一定获利，不与投资者分享投资收益，也不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。投资者务必注意，其据此做出的任何投资决策与本公司、本公司员工或者关联机构无关。 本公司利用信息隔离墙控制内部一个或多个领域、部门或关联机构之间的信息流动。因此，投资者应注意，在法律许可的情况下，本公司及其所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券或期权并进行证券或期权交易，也可能为这些公司提供或者争取提供投资银行、财务顾问或者金融产品等相关服务。在法律许可的情况下，本公司的员工可能担任本报告所提到的公司的董事。 市场有风险，投资需谨慎。投资者不应将本报告作为作出投资决策的唯一参考因素，亦不应认为本报告可以取代自己的判断。在决定投资前，如有需要，投资者务必向专业人士咨询并谨慎决策。 本报告版权仅为本公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发表或引用。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明出处为“国泰海通证券研究”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。 若本公司以外的其他机构（以下简称“该机构”）发送本报告，则由该机构独自为此发送行为负责。通过此途径获得本报告的投资者应自行联系该机构以要求获悉更详细信息或进而交易本报告中提及的证券。本报告不构成本公司向该机构之客户提供的投资建议，本公司、本公司员工或者关联机构亦不为该机构之客户因使用本报告或报告所载内容引起的任何损失承担任何责任。 评级说明 投资建议的比较标准 投资评级分为股票评级和行业评级。 以报告发布后的12个月内的市场表现为比较标准，报告发布日后的12个月内的公司股价（或行业指数）的涨跌幅相对同期的沪深300指数涨跌幅为基准。 国泰海通证券研究所 电话（021）38676666 地址上海市黄浦区中山南路888号