生猪市场周报

周度要点小结

• 生猪价格震荡小跌，主力合约2603合约周度下跌0.21%。
• 供应端：10月官方能繁母猪存栏数据破4000万头，机构数据12月环比减少；二季度生猪存栏同比增加，机构数据12月环比减少；机构数据12月出栏量环比增加，出栏均重下降。
• 需求端：元旦后腌腊需求下降，屠宰企业开工率从高位回落，冻品库容下降。
• 供需呈现弱平衡态势，基本面变化不大，生猪价格以震荡为主。

期货市场情况

• 生猪价格震荡，主力合约2603合约周度下跌0.21%。
• 期货净持仓净空减少，生猪期货仓单918张，较前一周增加减少95张。
• 合约价差：lh2603合约和lh2605合约价差-445，lh2603合约和lh2607合约价差-1125。

现货市场情况

• 生猪基差：1月合约基差950元/吨，3月合约基差1130元/吨。
• 生猪现货价格上涨，仔猪价格环比上涨，全国生猪市场均价在12.45/公斤，较上周上涨0.15元/公斤；15公断奶仔猪均价为24.48元/公斤，较上周上涨0.76元/公斤。
• 猪肉价格上涨，能繁母猪价格维稳，全国猪肉市场价为22.80元/公斤，较前一周上涨0.32元/公斤；二元母猪市场均价为32.47元/公斤，较前一周上涨0.01元/公斤。
• 猪粮比环比上涨，但仍低于6:1，猪粮比值为5.40。

产业情况

• 供应端：能繁母猪存栏连续四个月环比下降，是2024年6月份以来首次跌破4000万头；生猪季度存栏同比增加，机构数据12月出栏量环比增加，出栏均重下降。
• 养殖利润：外购仔猪报亏损2.31元/头，亏损缩小40.03元/头；自繁自养生猪亏损11.54元/头，亏损缩小23.05元/头。
• 进口情况：2025年前11个月累计进口猪肉92万吨，月均8.36万吨，11月猪肉进口量为6万吨，同比下滑33.33%。
• 替代品情况：白条鸡价格环比下跌，肥标价差环比缩小，白条鸡价格为13.5元/公斤，较上周下跌0.6元/公斤；全国标肥猪价差均价在-0.61元/公斤，较上周缩小0.18元/公斤。
• 饲料情况：豆粕价格上涨，玉米价格下跌，豆粕现货价格为3248.46元/吨，较前一周上涨79.03元/吨；玉米价格为2351.86元/吨，较前一周下跌4.22元/吨。
• 饲料产量：11月饲料月度产量2977万吨，环比增加20.9万吨；11月仔猪饲料销售环比增加0.42%，同比增加53.28%。
• CPI同比增长：截止2025年12月，中国CPI当月同比增加0.8%。

下游情况

• 屠宰企业开工率降低，冻品库容下降，2026年第2周屠宰企业开工率为36.63%，较上周下降3.71个百分点，同比增加0.68个百分点；国内重点屠宰企业鲜销率为87.54%，较上周下滑0.59%；冻品库容率为17.62%，较上周下滑0.29%。
• 11月屠宰量环比增加，2025年11月生猪定点屠宰企业屠宰量3957万头，较上个月增加3.21%，环比增加24.04%。
• 社会零售品总额：餐饮收入同比增长3.2%，2025年11月，全国餐饮收入6057亿元。

生猪股票

• 牧原股份、温氏股份走势图。

免责声明

• 本报告中的信息均来源于公开可获得资料，瑞达期货股份有限公司力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证，据此投资，责任自负。
• 本报告不构成个人投资建议，客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。
• 本报告版权仅为我公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。