核心观点与关键数据
- 市场动态：元旦后资金快速入场，上证指数越过4100点，中证500指数引领成长类指数完成大型整理平台向上突破。
- 商业航天：中美展开太空基建竞赛，商业航天进入高景气期。蓝箭航天有望实现一子级垂直回收，箭元科技的海上可复用火箭基地项目开工，目标发射成本降至2万元/公斤。
- 经济数据：12月核心CPI同比增速1.2%，实际利率连续为负，工业生产者购进价格指数环比劲增0.4%。两融余额创新高，12月新增开户259万户。11月出口同比增5.9%，消费同比增1.3%，成为主要拉动力。制造业投资同比降4.4%，基建投资同比降11.9%，房地产开发投资同比降31.3%。
- 海外动态：美国失业率升至4.6%，企业主动裁员数上升，10月零售和食品销售环比零增长。美国PMI物价指数持续扩张，滑向滞胀。日本央行加息25基点，10年期国债收益率飙升至2.1%上方，日元套息交易回流可能对美债、美股、中债产生负向冲击。
研究结论与交易策略
- 股指展望：瑞银证券认为中国AI科技公司潜力巨大，外资正重新加码中国股市，外资从被动流入转向期待主动回归。中国科技板块估值优势显著，产业生态完整，规模化制造能力难以替代，成为全球资金布局AI的“新战场”。人民币升值加速，显示美元回流。成长类指数处于资金推动型上涨趋势。
- 交易策略：股指期货多单持有，股指期权择机买入中证1000指数远月深虚值看涨期权。
- 风险提示：财政政策、货币政策低于预期，海外需求变化，资金流向变化，中东地缘风险。
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