摘要
白糖：郑糖主力合约高开低走，收于5279元/吨。市场担忧广西糖产量下滑，国内糖现货价格小幅回暖。国际市场印度及泰国糖丰产，全球糖依旧供过于求。郑糖阶段性估值偏低，建议多单继续持有，SR2605合约支撑位5180-5200，压力位5350-5400。
纸浆：前期终端用户接受提价，针阔叶浆价格上调。11月全球生产商木浆发运回落，供应压力缓解，老布阔仓单注销带动盘面底部抬升。但全球漂针浆不紧张，库存高企，国内成品纸需求偏弱，纸厂承接能力不强。海外供给进一步下降或有减产消息前，纸浆上行空间受限，向下有俄针仓单减少后交割成本支撑。2605合约上方压力5700-5800元，支撑5400-5450元，短期尝试轻仓多配，下破5450元暂时离场观望。
双胶纸：元旦假期现货市场持稳，纸厂开工率回升，库存位于高位，需求季节性好转难以带来明显供需好转，仍需政策调节供给。原料木浆价格波动较大，盘面跟随波动，现货持稳下期货上涨空间受限。关注3900-4000元支撑，压力4300-4500元，接近压力位逐步空配。
棉花：外盘驱动有限，期价继续筑底。全球棉花及美国棉花供应充裕，印度棉花进口免税期结束，美棉消费承压，利空边际驱动下降。国内市场前期支撑未变，年度尾端供应偏紧预期，新疆棉花面积调减预期。05合约期价整体维持重心上移预期，短期情绪退潮，期价或小幅调整，建议多单减仓，支撑区间13500-13600，压力区间15400-15500。
生鲜果品板块
苹果：主力05合约冲高回落。基本面支撑：冷库库存低位，优果率不理想，本果季收购价格上涨。期价重心上移，兑现利多预期，市场对消费忧虑较高，涨势放缓。整体高位区间预期，操作上短期逢低做多思路对待，支撑区间8800-8900，压力区间10000-10200。
红枣：现货整体持稳，期价延续反弹，2601合约反弹对现货修复过大贴水。年底新枣收购加快，供应趋于宽松，新枣减产预期降温，现货价格对期价补跌。现货销区市场交投氛围一般，好货价格偏强，一般货价格稳硬。库存预计见顶季节性回落，过度至供需两旺，期货端由高升水转为对现货贴水。建议2605合约9000点以下空单逢低离场，持有期货多头建议买入保护性看跌期权，谨慎投资者可持有空2605多2609反套。参考支撑位置8700-9000点，压力位置9500-9800点，当期红枣波动率回落，期权买入宽跨市价差组合策略建议入场。
目录
- 第一部分板块策略推荐
- 第二部分市场消息变化
- 一、苹果市场情况
- 二、红枣市场情况
- 三、白糖市场情况
- 四、纸浆市场
- 五、双胶纸市场
- 六、棉花市场
- 第三部分行情回顾
- 第四部分基差情况
- 第五部分月间价差情况
- 第六部分期货持仓情况
- 第七部分期货仓单情况
- 第八部分期权相关数据
- 一、苹果期权数据
- 二、白糖期权数据
- 三、棉花期权数据
图目录 & 表目录
（略）
重要事项
（略）
