计算机行业周报：DeepSeek提出全新mHC架构

一、上周市场回顾 上周（12.29-12.31）计算机（申万）板块上涨1.16%，跑赢沪深300指数1.74个百分点，涨幅排名申万行业第6位。板块内210家公司收涨，占比62.69%。涨幅前3名分别为御银股份（33.29%）、中科江南（23.35%）、数字认证（14.24%），跌幅前3名分别为*ST立方（-12.82%）、海峡创新（-12.36%）、品茗科技（-12.34%）。

二、上周关注

1. Meta收购AI智能体公司Manus

   • Meta以数十亿美元收购新加坡公司蝴蝶效应，主营面向中小企业的人工智能智能体产品，年化营收达1.25亿美元，采用订阅制模式。
   • 该收购是Meta围绕AI投资的重要举措，Manus产品可完成筛选简历、制定旅行行程等任务。

2. 软银斥资40亿美元收购DigitalBridge

   • 软银以每股16美元收购DigitalBridge，总价40亿美元，旨在夯实下一代人工智能数据中心发展根基。
   • DigitalBridge管理资产规模约1080亿美元，软银此举加速其成为“超级人工智能”平台供应商的愿景。

3. 《汽车行业数字化转型实施方案》发布

   • 工信部等四部门发布实施方案，提出两阶段目标：2027年提升智能制造能力，2030年实现行业整体数智化发展。
   • 实施方案包含“六大行动”，涵盖15项重点任务，涵盖研发、生产、供应链等环节的智能化升级。

4. OpenAI研发音频AI模型，备战“无屏幕”硬件设备

   • OpenAI强化音频AI能力，计划推出以语音为核心的个人AI设备，不依赖屏幕。
   • 公司整合资源研发音频模型，预计2026年第一季度发布新模型，并规划智能眼镜和无屏幕智能音箱等产品线。

5. DeepSeek提出全新mHC架构

   • DeepSeek发布论文提出mHC（流形约束超连接）架构，旨在解决传统超连接在大规模模型训练中的不稳定性问题。
   • mHC恢复恒等映射特性，实证结果显示扩展率n=4时仅带来6.7%额外时间开销。
   • DeepSeek近期动作包括发布DeepSeek-V3.2、DeepSeek-V3.2-Speciale等模型，并在Nature期刊发表论文。

6. 国家超算互联网用户规模破100万

   • 国家超算互联网平台注册用户规模突破100万，接入全国14个省市超30家超算与智算中心。
   • 平台整合15万+加速卡、200万核心异构算力资源，算力服务规格拓展至70种，覆盖多元需求场景。

三、投资线索 建议关注AI算力等投资机会。

四、风险提示

1. 政策落地不及预期；2. 技术发展不及预期；3. 市场竞争加剧。