传媒行业周报：OpenAI发布三款全新语音模型，巨人网络《原始征途》接入DeepSeek

行情概览：本周（3.17-3.21）中信一级传媒板块下跌4.64%。本周传媒板块在市场影响下调整。2025年传媒弹性方向看好AI应用、IP变现及并购重组，AI应用聚焦新应用的映射投资及部分较成熟应用的数据跟踪，重点关注多模态产业方向。IP变现聚焦有IP优势及全产业链潜力的公司，潮流玩具、影视内容等方向有机会。并购重组重点关注国企方向，在国资委明确国企市值考核的背景下，传媒国企诉求明显提升，部分国企资金优势明显。 板块观点与关注标的：1）资源整合预期：中视传媒、国新文化、广西广电、唐德影视、吉视传媒、游族网络等；2）AI：奥飞娱乐、汤姆猫、盛天网络、中文在线、易点天下、视觉中国、盛通股份、焦点科技、豆神教育、世纪天鸿、佳发教育等；3）游戏：建议关注确定性强的神州泰岳、恺英网络、巨人网络、吉比特，关注完美世界、ST华通、冰川网络；4）国企：慈文传媒、皖新传媒、中文传媒、南方传媒、凯文教育、大晟文化等；5）教育：学大教育、行动教育等；6）港股：关注【阿里巴巴】【腾讯控股】【泡泡玛特】，产业爆发在即的 【阜博集团】，K12教培龙头【新东方】及业绩弹性较大的区域龙头【思考乐教育】【卓越教育】。 【OpenAI发布三款全新语音模型，标志着OpenAI距AI AGENT更进一步】3月20日，OpenAI发布了三款全新语音模型：语音转文本模型GPT-4o Transcribe和GPT-4o MiniTranscribe，以及文本转语音模型GPT-4o MiniTTS。 新的文本转语音模型可以生成更逼真的语音，同时语音转文字的准确率大幅提升，在英语、西班牙语中单词错误率仅约2%，在普通话中的错误率约为7%。 开发人员可指导它用自然语言说话，这使得构建Open AI距离构建AI智能体更进一步。OpenAI产品人员介绍，该新模型支持超100种语言，利用了多样化、高质量音频数据集进行训练，即使在嘈杂的环境中也可以捕捉口音和不同语速的语音。 【3月国产及进口游戏版号发布，共134款游戏获批】3月21日，国家新闻出版署发布了2025年3月网络游戏审批信息，本次发放国产游戏版号129个，较上次有所增加，其中“移动”类游戏73款，“ 移动休闲益智智”类游戏55款， 客户端”游戏1款，11款游戏同时拿到了移动端与客户端版号，腾讯《雪中悍刀行》、网易《山海奇旅》、三七互娱《万王起源》、完美世界《金闪闪骑士团》、巨人网络《口斗蛐蛐蛐》“等游戏在列。同时5款进口游戏版号获批，均为移动端版号。 【巨人网络《原始征途》AI升级，接入DeepSeek开启智能交互时代】3月21日，巨人网络旗下手游《原始征途》在上线两周年之际宣布全面接入国产大模型DeepSeek-R1满血版，其核心AI智能NPC小师妹”完成技术升级，以游戏策略专家”与情感陪伴红颜”双重定位亮相，为玩家提供更智能、更人性化的交互体验。此次接入DeepSeek-R1，不仅延续了征途IP的“ 交交基因”，更通过AI技术强化玩家情感连接，主要体现三大特点：依托征途十多年玩家数据，耗时半年建立强大征途百科”专属构架，游戏策略指导准确率达99%，远超通用型游戏助手；创新本地知识库+AI动态生成+安全审核”闭环架构，可精准拦截非常规提问，杜绝不良信息干扰，为玩家营造绿色交流环境；系统拥有强大的上下文记忆能力，支持多轮连续对话记忆，交流更自然。 未来征途全系列游戏将全面接入DeepSeek，也将深化运用AI技术，进行玩法创新、内容生成及运营效率优化，为征途系列游戏带来全方位变革。 风险提示：政策监管风险，竞争加剧风险，宏观环境不确定性风险。 1投资聚焦 1.1行情概览 根据中信一级行业指数，本周（3.17-3.21）传媒板块下跌4.64%。涨跌幅前三的板块分别是：建材（“1.38%）、家电（“1.18%）、石油石化（“1.05%）；涨跌幅后三的板块分别是：电子（-4.22%）、传媒（-4.64%）、计算机（-5.61%）。 图表1：中信一级行业一周涨跌幅情况（2025.3.17-2025.3.21） 传媒板块本周涨幅前五：惠程科技（13.5%）、大晟文化（13.2%）、浙文互联（9.5%）、每日互动（6.5%）、中南文化（4.6%）。 传媒板块本周跌幅前五：顺网科技（-12.3%）、金逸影视（-18.5%）、华闻集团（-18.5%）、湖北广电（-19.7%）、中青宝（-36.1%）。 教育&人服板块本周涨幅前五：中国东方教育（18.9%）、东软教育（11.9%）、华夏视听教育（9.3%）、BOSS直聘-W（7.6%）、达内教育（5.7%）。 教育&人服板块本周跌幅前五：方直科技（-6.5%）、佳发教育（-8.0%）、高途集团（-8.4%）、同道猎聘（-9.6%）、有道（-11.3%）。 重点港股&中概股上市公司一周走势：泡泡玛特（9.1%）、快手（-8.6%）、猫眼娱乐（-4.1%）、爱奇艺（-3.0%）、腾讯控股（-1.9%）、心动公司（-2.6%）、网易-S（-5.9%）、哔哩哔哩（-7.3%）、阅文集团（0.2%）、腾讯音乐（11.6%）。 图表2：中信传媒板块TOP5涨跌幅股票（2025.3.17-2025.3.21） 图表3：重点港股&中概股上市公司一周走势（2025.3.17-2025.3.21） 1.2本周子板块观点 板块观点与关注标的：1）资源整合预期：中视传媒、国新文化、广西广电、唐德影视、吉视传媒、游族网络等；2）AI：奥飞娱乐、汤姆猫、盛天网络、中文在线、易点天下、视觉中国、盛通股份、焦点科技、豆神教育、世纪天鸿、佳发教育等；3）游戏：建议关注确定性强的神州泰岳、恺英网络、巨人网络、吉比特，关注完美世界、ST华通、冰川网络；4）国企：慈文传媒、皖新传媒、中文传媒、南方传媒、凯文教育、大晟文化等；5）教育：学大教育、行动教育等；6）港股：关注【阿里巴巴】【腾讯控股】【泡泡玛特】，产业爆发在即的【阜博集团】，K12教培龙头【新东方】及业绩弹性较大的区域龙头【思考乐教育】【卓越教育】。 图表4：传媒互联网公司最新估值表（2025/3/21） 2重点事件回顾 AIGC 【OpenAI发布三款全新语音模型，标志着OpenAI距AI AGENT更进一步】美东时间3月20日OpenAI举行了一场重磅的技术直播，发布了三款全新语音模型：语音转文本 模型GPT-4o Transcribe和GPT-4o MiniTranscribe，以及文本转语音模型GPT-4o MiniTTS。 新的文本转语音模型可以更逼真的生成语音，不仅如此，新模型语音转文字的准确率大幅提 升，而且新模型在多种语言中的错误率都明显更低，这使得构建OpenAI距离构建AI智能 体更进一步。与此同时，新推出的两款语音转文本模型即使在嘈杂的坏境中也可以更好地捕 捉口音和不同语速的语音。（财联交，世界互联网大会） 【3月国产及进口游戏版号发布，共134款游戏获批】3月21日，国家新闻出版署发布了《2025年3月份网络游戏审批信息》消息，本次国产版号数量为129个，较上次有所增 加。以申报类别划分：其中移动”类73款；“ 移动-闲益智智”55款，“ 客户端”的有1款， 还有11款同时拿到了移动端与客户端版号。除了国产版号之外，今天下午同时还下发来5款 进口游戏版号，都是移动端版号。（手游那点事） 【巨人网络《原始征途》AI升级，接入DeepSeek开启智能交互时代】3月21日，巨人网络旗下手游《原始征途》在迎来上线两周年之际，正式宣布全面接入国产大模型 DeepSeek-R1满血版，其核心AI智能NPC小师妹”完成技术升级，以游戏策略专家” 与情感陪伴红颜”双重定位亮相，为玩家提供更智能、更人性化的交互体验。此次接入 DeepSeek-R1，不仅延续了征途IP的交交基因”，更通过AI技术强化玩家情感连接，主要 体现三大特点：依托征途十多年玩家数据，耗时半年建立强大征途百科”专属构架，游戏 策略指导准确率达99%，远超通用型游戏助手；创新“本地知识库+AI动态生成+安全审核” 闭环架构，可精准拦截非常规提问，杜绝不良信息干扰，为玩家营造绿色交流环境；打造红 颜知己”情感陪伴系统，能感知情绪、用游戏语言交流，并且拥有强大的上下文记忆能力， 支持多轮连续对话记忆，交流更自然，充满人情味。据了解，未来征途全系列游戏将全面接 入DeepSeek，提升游戏体验。同时，也将深化运用AI技术，进行玩法创新、内容生成及运 营效率优化，为征途系列游戏带来全方位变革。（巨人网络） 【零一万物发布万智企业大模型一站式平台，可提供企业级DeepSeek部署定制解决方案】3月17日，上零一万物正式对外发布了万智企业大模型一站式平台，并宣布可提供企业级DeepSeek部署定制解决方案，打响了大模型六小虎”全面拥抱DeepSeek基座模型的第一枪。然而，在将DeepSeek落地产业过程中，现有的DeepSeekInside”的企业解决方案普遍存在着部署难、应用难、定制难等三大核心痛点。当前市场上尚未形成能够系统性解决上述痛点的完整方案。而零一万物万智企业大模型一站式平台可以做到让满血增强版”DeepSeek极速穿透企业核心业务流，企业可以在此平台的基础上，基于自身企业数据库对DeepSeek-R1进行模型微调，使之符合垂直领域的业务需求。 不仅如此，零一万物潜心两年构建四大管线练就大模型开发中台”：轻量化模型研发管线积淀深厚、成功凝练顶尖强化学习技术管线、高质量数据训练管线安全且成熟、工具链与应用管线经实践成功验证。与此同时， 应用+模型”进入产业深水区拷问模型研发落地能力，零一万物以开放的态度选择模型自由”，除了自研Yi模型，更开放企业客户选用市场上性价比佳的优异模型。（零一万物） 3子板块数据跟踪 (1)游戏：根据AppStore现可预约游戏，近期热门的重点游戏包括《问鼎三国-策略国战手 游》、《剑灵2》、《胜利女神：新的希望》、《群星纪元》、《数码宝贝：源码》、《踏风行-3D 御灵修仙共战手游》等。 图表5：重点公司核心游戏畅销榜排名变化情况- (2)院线：据艺恩数据显示，内地电影市场周总票房（3.17-3.21）约1.03亿元（不含服务 费）。票房排名前三的电影：《哪吒之魔童闹海》（0.47亿），《唐探1900》（0.12亿），《疾 速追杀4》（0.09亿）。 图表6：本周票房统计（2025.3.17-2025.3.21） (3)影视视频：根据艺恩数据统计的2025年3月17日至2025年3月20日全平台剧集收 视播放量，《北上》排名第一，全网热度84.3；《嘘，国王在冬眠》排名第二，全网热度 83.5；《似锦》排名第三，全网热度85.4。前五热度剧集腾讯独播2部，爱奇艺独播1 部，优酷独播1部，芒果TV独播1部。2025年3月17日至2025年3月20日全平台 综艺收视播放量，《盒子里的猫第二季》排名第一，全网热度76.1；《半熟恋人第四季》 排名第二，全网热度69；《大侦探拾光季》排名第三，全网热度76.1。前五热度综艺芒 果TV独播2部，腾讯独播2部，优酷独播1部。 图表7：剧集周排名（2025.3.17-2025.3.20） 图表8：综艺周排名（2025.3.17-2025.3.20） 风险提示 政策监管风险，竞争加剧风险，宏观环境不确定性风险。