日评

核心观点与操作建议

• 股指期货：IF2603节后开门红，突破前高力量强，IH2603推荐继续持有牛市价差组合，逢低构建备兑组合。股指主线结构集中，M260表现更强，T2603股债跷跷板延续，期债走弱牵制长债，单边策略观望，曲线策略中期倾向做陡。
• 贵金属：PT2606关注全球大宗商品指数调仓带来的被动减持风险，美国经济数据改善提振美元，贵金属回调风险增加，建议70美元PD2606上方保持轻仓低多思路，20日均线附近逢低轻仓买入。
• 黑色系：RB2605原料走强带动钢价上涨，关注3200元（螺纹）和3350元（热卷）一线压力。JM2605山西煤价偏弱，蒙煤跟随期货波动观望。焦炭J2605第四轮提降落地，港口价格跟随期货波动观望。SF603宏观消息助推，价格震荡偏强，区间5600-6300。SM603南非锰矿扰动，宏观情绪助力，区间操作5800-6400，多单轻仓谨慎持有。
• 有色金属：CU2602铜价高位运行，现货贴水成交，主力运行区间2700-3000，短期政策未明朗前观望。AL2602盘面再创新高，谨防短期回调，主力运行区间22200-23200，多AD03空AL03套利关注23300-23400支撑。ZN2602锌价重心上行，现货升水坚挺，继续持有。锡SN2602偏强震荡，镍NI2602多单逢高减仓，主力参考140000-150000。不锈钢SS2603原料收紧预期带动上涨，偏强震荡，主力参考13500-14200。
• 化工品：工业硅Si2605午后震荡上涨，但需注意套利窗口打开。多晶硅PS2605期货减仓回落，高位震荡，观望。碳酸锂LC2605维持强势，供应扰动预期强化，观望为主，短期7000-7500震荡，中期低多。PX5-9PX和PX2603节前驱动有限，高位震荡，低位正套为主。TA5-9PT和TA2605节前驱动有限，高位震荡，低位正套。短纤PF2602供需预期偏弱，跟随原料波动，单边逢高做缩。瓶片PR2603逢高卖出虚值看涨期权。乙二醇EG2605季节性累库，供需预期近弱远强，1月MEG价格上方承压，逢高反套。纯苯BZ2603供需略好转但高库存承压，区间5300-5600震荡。苯乙烯EB02/03在6800以上偏空，逢高做缩。LLDPEL2605开单火爆，短多2605合约。PP2605基差偏弱，价格小幅走强。甲醇MA2605价格变化不大，逢低多2605合约。烧碱SH2603供需偏弱延续，现货价格承压观望。PVCV2605黑色情绪推涨，价格重心上移，短期不宜追多。尿素UR2605看涨情绪浓厚，交投改善，短期低多，空单观望。纯碱SA2605大盘带动触及涨停，但基本面偏弱，观望。玻璃FG2605宏观驱动反弹，关注产销持续性。
• 农产品：天然橡胶RU2605情绪带动及消息面提振，偏强震荡。合成橡胶BR2602基本面支撑有限但市场做多情绪高涨，延续上涨。粕类RM605全球宽松预期不变，关注USDA1月定产报告。生猪LH2603节后需求回落，关注出栏节奏。玉米C2603现货价格偏稳，盘面走强。油脂国内宽松货币政策提振，区间震荡。白糖SR2605下游询价积极性增加。棉花CF2605关注下游补库。鸡蛋JD2603延续反弹，市场消化加快。苹果AP2605情绪转暖，震荡上行。红枣CJ2605受商品市场情绪提振，区间震荡。