煤焦日报：供应扰动再现，煤焦低位反弹

2026年1月7日 供应扰动再现，煤焦低位反弹 核心观点 焦炭：1月07日，焦炭主力合约报收于1773元/吨，日内录得7.98%的涨幅。截至收盘，主力合约持仓量为3.84万手，较前一交易日仓差为+1678手。现货市场方面，日照港准一级湿熄焦平仓价格指数最新报价为1470元/吨，周环比下跌3.29%；青岛港准一级湿熄焦出库价为1420元/吨，周环比下跌2.07%。期货市场方面，本周焦炭期货向上反弹，主要是受焦煤供应端扰动支撑。此外，进入新一年度后，经济政策预期、“反内卷”政策预期，以及下游冬储补库预期的向上驱动渐显，带动焦炭期货走强。 焦煤：1月07日，焦煤主力合约报收1164点，日内上涨7.98%。截至收盘，主力合约持仓量为51.06万手，较前一交易日仓差为+11257手。现货市场方面，甘其毛都口岸蒙煤最新报价为1110.0元/吨，周环比下跌0.9%。整体来看，元旦过后，焦煤预计进入供需两增格局，短期基本面难言明显改善，但经济政策预期、“反内卷”政策预期、下游冬储补库预期，以及春节煤矿减产预期等利好驱动渐显，带动焦煤期货走强。 （仅供参考，不构成任何投资建议） 姓名：涂伟华宝城期货投资咨询部从业资格证号：F3060359投资咨询证号：Z0011688电话：0571-87006873邮箱：tuweihua@bcqhgs.com 作者声明 本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，期货投资咨询资格证书，本人承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。 一产业资讯 （1）2025年12月中国物流业景气指数为52.4%，再创新高 上周（2025年12月29日-2026年1月4日），10个重点城市新建商品房成交（签约）面积总计233.94万平方米，环比下降20.3%，同比下降10.9%。 同期，10个重点城市二手房成交（签约）面积总计123.05万平方米，环比下降34.1%，同比下降47.5%。 （2）吕梁市场炼焦煤竞拍价格下降 1月7日吕梁市场炼焦煤竞拍价格下降。截止目前统计到17家成交结果，累计挂牌28.2万吨，成交19.9万吨，流拍率约29%。其中低硫主焦煤A12、S0.8、G85成交均价1366元/吨降54元/吨，高硫肥精煤A11、S1.7、G95成交均价1209元/吨降11元/吨，低硫主焦煤A11、S1.0、G85成交均价1346元/吨降14元/吨，短期内市场仍延续震荡运行态势。 二现货市场 数据来源：IFIND、WIND、宝城期货金融研究所 三期货市场 四相关图表 4.1焦炭库存 数据来源：Mysteel、宝城期货金融研究所 数据来源：Mysteel、宝城期货金融研究所 数据来源：Mysteel、宝城期货金融研究所 数据来源：Mysteel、宝城期货金融研究所 4.2焦煤库存 数据来源：Mysteel、宝城期货金融研究所 数据来源：Mysteel、宝城期货金融研究所 数据来源：Mysteel、宝城期货金融研究所 4.3其他图表 数据来源：Mysteel、宝城期货金融研究所 数据来源：Mysteel、宝城期货金融研究所 数据来源：Mysteel、宝城期货金融研究所 五后市研判 焦炭：1月07日，焦炭主力合约报收于1773元/吨，日内录得7.98%的涨幅。截至收盘，主力合约持仓量为3.84万手，较前一交易日仓差为+1678手。现货市场方面，日照港准一级湿熄焦平仓价格指数最新报价为1470元/吨，周环比下跌3.29%；青岛港准一级湿熄焦出库价为1420元/吨，周环比下跌2.07%。期货市场方面，本周焦炭期货向上反弹，主要是受焦煤供应端扰动支撑。此外，进入新一年度后，经济政策预期、“反内卷”政策预期，以及下游冬储补库预期的向上驱动渐显，带动焦炭期货走强。 焦煤：1月07日，焦煤主力合约报收1164点，日内上涨7.98%。截至收盘，主力合约持仓量为51.06万手，较前一交易日仓差为+11257手。现货市场方面，甘其毛都口岸蒙煤最新报价为1110.0元/吨，周环比下跌0.9%。整体来看，元旦过后，焦煤预计进入供需两增格局，短期基本面难言明显改善，但经济政策预期、“反内卷”政策预期、下游冬储补库预期，以及春节煤矿减产预期等利好驱动渐显，带动焦煤期货走强。 （仅供参考，不构成任何投资建议） 获 取 每 日期 货观 点推 送 免责条款 免责条款除非另有说明，宝城期货有限责任公司（以下简称“宝城期货”）拥有本报告的版权。未经宝城期货事先书面授权许可，任何机构或个人不得更改或以任何方式发送、传播或复印本报告的全部或部分内容。 本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议。宝城期货认为本报告所载内容及观点客观公正，但不担保其内容的准确性或完整性。客户不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断。本报告所载内容反映的是宝城期货在最初发表本报告日期当日的判断，宝城期货可发出其它与本报告所载内容不一致或有不同结论的报告，但宝城期货没有义务和责任去及时更新本报告涉及的内容并通知客户。宝城期货不对因客户使用本报告而导致的损失负任何责任。 宝城期货建议客户独自进行投资判断。本报告并不构成投资、法律、会计或税务建议或担保任何内容适合客户，本报告不构成给予客户个人咨询建议。 宝城期货版权所有并保留一切权利。