2026开年市场全景

2026年开年亚太市场迎来普遍上涨，沪深两市成交量超2.5万亿，显⽰新资⾦积极布局。科技板块 成为主攻⽅向，脑机接⼝因⻢斯克宣布2026年⼤规模⽣产计划⽽受追捧，医疗设备等相关领域率先受益。商业航天此前因战略卡位需求在2025年12⽉表现强劲，但当前估值偏⾼，持续性存疑。消费电⼦与可穿戴设备受CES展会及国家补贴政策推动，叠加国产芯⽚采购预期上升，形成新⼀轮科技动能。宇树科技IPO传闻被证伪，缓解市场对机器⼈板块政策⽀持的担忧。港股同步⾛强，科技主线明确。⾮银⾦融中的保险与券商板块亦表现亮眼，受益于活跃的投⾏业务与⾃营业绩。消费板块虽短期承压，但春节⾏情仍具期待空间。⻩⾦与⼤宗商品短期⾯临回调压⼒，需待国际地缘局势升级才可能重获动⼒。 ⼀、市场整体表现 开年⾏情 亚太主要市场普遍涨幅超2%，资本市场未受元旦期间国际事件冲击○沪深两市成交额突破2.5万亿元，反映新年资⾦重新布局的积极信号○ 资⾦偏好观测• 资⾦明显流向科技与⾮银⾦融板块○科技成为内地与⾹港市场共同选择的开年主攻⽅向○ ⼆、科技板块热点分析 ⻢斯克宣布旗下公司计划2026年实现脑机接⼝设备⼤规模⽣产○⼿术⾃动化与创伤减少被视为关键技术突破点，激发市场热情○市场存在“先涨为敬”逻辑，兑现⻛险可能延后数⽉显现○ 医疗设备 • 受脑机接⼝概念带动，相关医疗设备企业成⾸批受益标的○医疗赛道在2025年Q3经历回调后估值消化充分，具备蓄⼒反弹基础○ 商业航天 • 2025年12⽉因国家战略卡位需求（争夺近地轨道资源）获得集中反应○当前多数个股估值已达500倍以上，缺乏新突破下持续性⾯临挑战○发射成本⾼与商业化场景不明朗构成潜在隐患○ 消费电⼦与可穿戴设备• CES展会临近，关注可穿戴设备与⾼端芯⽚升级带来的市场关注度提升○国家财政补贴⾸次覆盖⼈⼯智能眼镜，终端售价可降低10%-15%○政策⽀持为下游应⽤提供正向激励○ 芯⽚与⼈⼯智能下游应⽤• 国内⼤型互联⽹平台拟加⼤2026年国产芯⽚采购⽐例○华为整合资源聚焦升腾芯⽚升级，有望实现技术突破○芯⽚本⾝估值偏⾼，更看好其带动的⼈⼯智能下游应⽤场景拓展○ 三、市场负⾯因素排除 宇树科技IPO传闻澄清• 早前传闻其不符合科创板绿⾊通道标准，引发市场疑虑○实际因其已盈利，⽆需绿⾊通道，正常推进IPO流程○政策⽀持⼒度未变，机器⼈板块信⼼得以恢复○ 四、其他重点板块动态 ⾮银⾦融• 保险板块领涨，券商紧随其后○券商业绩多元增⻓：经纪业务受益于⾼成交量，投⾏业务与⾃营业务均表现强劲○ 港股IPO活跃助⼒投⾏收⼊增⻓，全年财报预期乐观○ 消费板块• 元旦假期消费数据良好但市场反应平淡，线下消费略有回撤○相较科技板块弹性不⾜，短期存在感较弱○春节临近，后续仍有兑现潜⼒，建议保持耐⼼持有○ ⼤宗商品 • ⻩⾦与其他⼤宗商品短期⾯临回调压⼒○原油昨⽇已提⽰下⾏⻛险○需等待重⼤地缘政治摩擦升级，尤其是⼤国间冲突显现，才可能重启上涨动能○