纯苯、苯乙烯日报：芳烃供需承压，去库节奏放缓

纯苯&苯乙烯日报 通惠期货•研发产品系列 2026 年 1 月 6 日星期二 芳烃供需承压，去库节奏放缓 一、日度市场总结 通惠期货研发部 （1）基本面 价格：1 月 5 日苯乙烯主力合约收跌 0.77%，报 6739 元/吨；纯苯主力合约收跌 0.75%，报 5406 元/吨。 李英杰从业编号：F03115367投资咨询：Z0019145手机：18516056442liyingjie@thqh.com.cnwww.thqh.com.cn 成本：1 月 5 日布油主力收盘 57.3 美元/桶（-0.7 美元/桶），WTI原油主力合约收盘 60.8 美元/桶（-0.5 美元/桶），华东纯苯现货报价5290 元/吨（-40 元/吨）。 库存：纯苯方面，华东港口库存 30.0 万吨（+2.7 万吨），在到港压力尚存及提货偏弱背景下继续累积，库存维持高位运行。苯乙烯方面，华东港口库存 13.9 万吨（+0 万吨），前期去库周期结束。 供应：CFR 中国及 FOB 韩国加工费小幅回升，美韩价差维持相对高位，但海外汽油裂解价差走弱，调油支撑减弱。苯乙烯装置负荷自低位回升，非一体化装置仍处亏损区间，利润改善有限。 需求：纯苯下游整体走强，CPL、苯酚开工率回暖。苯乙烯下游进入淡季，PS、ABS 开工小幅波动，EPS 开工小幅走弱，硬胶生产利润持续压缩，成品库存压力仍存。 （2）观点 纯苯：纯苯市场延续偏弱运行格局。海外成品油裂解价差维持低位，使芳烃估值承压，海外纯苯流入国内的压力仍在，进口对市场的压制尚未明显缓解，港口库存持续累积并处于高位。国内供给端看，加工利润偏低限制装置提负意愿，存量装置整体负荷维持低位，尽管乙烯裂解开工有所回升，但对纯苯供应的实际带动有限。新增产能短期压力不大，但后续仍存在阶段性投放预期。需求端整体偏弱，下游负荷低位运行，终端消费改善有限，淡季特征延续。综合来看，纯苯短期仍以高库存与弱需求主导，后续关注进口节奏及下游负荷变化。 苯乙烯：苯乙烯市场仍处于供需博弈阶段。海外检修装置逐步回归后，供应压力边际回升，但此前成品油裂解价差改善带来的滞后支撑仍在释放，叠加阶段性出口签单，对国内库存形成一定缓冲，港口累库节奏持续延后。12 月下旬以来，海外成品油裂解价差再度走弱，外盘支撑边际减弱，出口改善的持续性仍需观察。国内方面，存量装置检修高峰已过，但复工节奏偏慢，部分装置复产存在时间差，供应恢复低于此前预期，也使节前库存回建迟迟未兑现。需求端仍处淡季，下游整体负荷偏低，EPS 受季节性影响明显，PS 与 ABS 虽有修复但持续性有限。整体看，苯乙烯短期仍以现实供需变化主导，库存演变仍是核心关注点。 二、产业链数据监测 三、行业要闻 1.消息人士称，八个欧佩克+国家原则上同意在 2026 年第一季度暂停石油产量增长。 2.以美要求伊朗完全放弃铀浓缩活动。3.委内政部长：马杜罗是委内瑞拉唯一总统。4.乌克兰对 95 名个人和 70 家实体实施制裁。5.南非汽油和柴油价格将于 1 月 7 日开始下降。6.俄国防部：200 多架乌克兰无人机袭击俄多地。7.沙特人道援助机构称将加大对加沙地带援助力度。 四、产业链数据图表 数据来源：iFinD 数据来源：iFinD 数据来源：iFinD 数据来源：iFinD 数据来源：钢联数据 数据来源：钢联数据 数据来源：钢联数据 数据来源：钢联数据 数据来源：钢联数据 数据来源：钢联数据 数据来源：钢联数据 数据来源：钢联数据 数据来源：钢联数据 分析师承诺 本人(或研究团队)以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人(或研究团队)的研究观点。本人(或研究团队)不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。 免责声明 客户不应视本报告为作出投资决策的唯一因素。本报告中所指的投资及服务可能不适合个别客户，不构成客户私人咨询建议。本公司不确保本报告充分考虑到客户特殊的投资目标、财务状况或需要。本公司建议客户应考虑本报告的任何意见或建议是否符合其特定状况，以及（若有必要）咨询独立投资顾问。 在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负责任。 若本报告的接收人非本公司的客户，应在基于本报告作出任何投资决定或就本报告要求任何解释前咨询独立投资顾问。 咨询热线：021-68864685 地址：上海市浦东新区陆家嘴西路 99 号万向大厦 10 楼邮编：200120